Levered Beeta valem (sisukord)
- Valem
- Näited
- Kalkulaator
Mis on Levered Beta valem?
Mõiste „tasakaalustatud beeta” viitab ettevõtte aktsia süstemaatilisele riskile, mida kasutatakse peamiselt eeldatava tootluse arvutamisel kapitalivara hinnamudeli (CAPM) abil. Teisisõnu võtab krediidivõimeline beeta beetaühingu võlataseme mõju oma kapitalile võrreldes süstemaatilise riskipositsiooniga. Võimeline beeta on tuntud ka kui aktsia beeta. Maksustatud beeta valemi saab tuletada korrutamata beeta (ehk vara beeta) korrutades koefitsiendiga 1, millele lisandub ettevõtte võla ja omakapitali suhte ning (1 - maksumäära) korrutus. Matemaatiliselt tähistatakse seda järgmiselt:
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))
Tasandatud beetavalemi näited (Exceli malliga)
Võtame näite, et mõista paremini Levered Beta arvutamist.
Selle Levered Beta Formula Exceli malli saate alla laadida siit - Levered Beta Formula Exceli mallLevered Beeta valem - näide # 1
Võtame näiteks JKL Inc.-i ettevõtte, et illustreerida võimendusega beeta arvutamist. See on börsil noteeritud ettevõte ja olemasoleva teabe kohaselt on tema krediidivõimeta beeta 0, 9, samas kui koguvõlg ja turukapitalisatsioon olid 31. detsembri 2018. aasta seisuga vastavalt 120 miljonit ja 380 miljonit dollarit. Arvutage ettevõtte võlakohustuste beetaversioon, kui siis on kohaldatav maks määr on 27%.
Lahendus:
Leverteeritud beeta arvutatakse järgmise valemi abil
Kaetud beeta = katteta beeta * (1 + (1 - maksumäär) * (võlg / omakapital)
- Võimeline beeta = 0, 9 * ((1 + (1 - 27%) * (120 miljonit dollarit / 380 miljonit dollarit))
- Korraldatud beeta = 1, 18
Seetõttu oli JKL Inc. krediidiga beeta beebi 31. detsembri 018. detsembri seisuga 1, 18x.
Levered Beeta valem - näide # 2
Võtame näiteks Apple Inc., et näidata, kuidas võimendusega beeta arvutatakse tegelike ettevõtete jaoks. Ühes börsiandmebaasis kättesaadava teabe kohaselt on ettevõtte aktsia 1-aastase müümata beeta väärtus 1, 08. Teisest küljest teatas ettevõte 29. septembri 2018. aasta seisuga lühiajaliste ja pikaajaliste võlakohustustena vastavalt 8, 78 miljardit ja 93, 74 miljardit dollarit. Praegune turukapitalisatsioon on 1 084, 42 miljardit dollarit. Arvutage Apple Inc.-le kantav beeta, arvestades, et selle tegelik maksumäär 2018. aastal oli 24, 5%.
Lahendus:
Võlg arvutatakse järgmise valemi abil
Võlg = Lühiajaline võlg + Pikaajaline tähtajaline võlg
- Võlg = 8, 78 miljardit dollarit + 93, 74 miljardit dollarit
- Võlg = 102, 52 miljardit dollarit
Leverteeritud beeta arvutatakse järgmise valemi abil
Kaetud beeta = katteta beeta * (1 + (1 - maksumäär) * (võlg / omakapital)
- Müüdav beeta = 1, 08 * ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 miljardit dollarit / 1 084, 42 miljardit dollarit))
- Korraldatud beeta = 1, 16
Ülaltoodud teavet arvesse võttes on Apple Inc. 2018. aasta maksustatud beeta beetaversioon arvutatud 1, 16x.
Allikas Link: Apple Inc. bilanss
Levered Beeta valem - näide # 3
Võtame nüüd näite Samsung Electronics Co. Ltd. ja kasutage hooaja beeta arvutamiseks selle aastaaruande arvnäitajaid. Kättesaadava turuteabe kohaselt on ettevõtte aktsia 1-aastase müümata beetas 1, 89. 2018. aasta jooksul olid ettevõtte aruandes kajastatud pikaajalised laenud, pikaajaliste kohustuste lühiajaline osa ja lühiajalised laenud bilansi seisuga vastavalt 0, 08 miljardit dollarit, 0, 03 miljardit dollarit ja 12, 35 miljardit dollarit. Kui praegune turukapitalisatsioon on 259, 81 miljardit dollarit, Lõuna-Koreas kehtiva ettevõtte tulumaksumäära korral aga 25%, arvutage ettevõtte Samsung Electronics Co. Ltd maksustatav beeta.
Lahendus:
Võlg arvutatakse järgmise valemi abil
Võlg = Pikaajalised laenud + Pikaajaliste kohustuste praegune osa + Lühiajalised laenud
- Võlg = 0, 08 miljardit dollarit + 0, 03 miljardit dollarit + 12, 35 miljardit dollarit
- Võlg = 12, 46 miljardit dollarit
Leverteeritud beeta arvutatakse järgmise valemi abil
Kaetud beeta = Kaetud beeta * (1 + (1 - maksumäär) * (võlg / omakapital)
- Võimeline beeta = 1, 89 * ((1 + (1–25%) * (12, 46 miljardit dollarit / 259, 81 miljardit dollarit))
- Levertne beeta = 1, 96
Seetõttu oli Samsung Electronics Co. Ltd. 2018. aasta krediidiga beetaversioon 2, 55x.
Allika link: Samsungi bilanss
Seletus
Võimelise beeta valemi saab arvutada järgmiste sammude abil:
1. samm: kõigepealt selgitage välja ettevõtte müümata beeta või vara beeta. Börsil noteerimata ettevõtete beetaversioon on saadaval paljudes börside andmebaasides.
2. samm: seejärel määrake ettevõtte võla väärtus bilansist.
3. samm. Seejärel määrake ettevõtte omakapitali väärtus, mis kaetakse tema turukapitalisatsioonist. Selle võib arvutada ka aktsiate börsihinna korrutisena turul vabalt ujuvate aktsiate arvust.
4. samm: seejärel arvutage ettevõtte finantsvõimendus, jagades oma võla (2. samm) omakapitaliga (3. samm).
Võla ja omakapitali suhe = Võlg / omakapital
5. samm: seejärel määrake subjekti tegelik maksumäär, mida saab võtta selle kasumiaruandest, või saab kasutada kehtivat ettevõtte tulumaksumäära.
6. samm: Lõpuks võib tuletada, et koormata beeta valem korrutatakse katmata beeta (1. samm) koefitsiendiga 1, millele lisandub võla ja omakapitali suhe (4. samm) ja (1 - maksumäär) (samm 5) nagu allpool näidatud.
Kaetud beeta = katteta beeta * (1 + (1 - maksumäär) * (võlg / omakapital)
Tasandatud beetavalemi asjakohasus ja kasutamine
Kihilise beeta kontseptsioon on oluline, kuna see on üks peamisi mahajäänud näitajaid, mida kasutatakse uuritava ettevõtte aktsiahindade volatiilsuse ulatuse hindamiseks aktsiaturu indeksi suhtes.
Tavaliselt tähendab koormata beeta väärtus 1, et aktsia risk on tururiskiga samas suurusjärgus, samas kui beeta väärtus 1 tähendab, et aktsia on riskantsem kui tururisk.
Levered Beta vormelkalkulaator
Võite kasutada järgmist Levered Beta valemi kalkulaatorit
| Kettata beeta | |
| Maksumäär | |
| Võlg | |
| Omakapital | |
| Levered Beta | |
| Levered Beta = | Katteta beeta * (1 + (1-maksumäär) * (võlg / omakapital)) | |
| 0 * (1 + (1 -0) * (0/0)) = | 0 |
Soovitatavad artiklid
See on juhend Levered Beta Formula kohta. Siin arutame, kuidas arvutada Levered Beta Formula koos praktiliste näidetega. Pakume ka allalaaditava excelimalliga Levered Beta kalkulaatorit. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -
- Toote maksumuse valem
- Kuidas arvutada toote maksumus
- Neto rahavoo näide
- Beetavalemi arvutamine