Leitakse, et terminit saagikuse levik kasutatakse üsna tavapäraselt. Intressi erinevus on põhimõtteliselt kahe erineva noteeritud investeeringu, enamasti erineva krediidikvaliteediga, tootluse erinevus. Võlakirjainvestorid kasutavad seda selleks, et mõõta, kui kallis või odav võib konkreetne võlakiri või võlakirjade rühm olla. Intressi vahe on tuntud kui krediidiriski erinevus ja see on lihtsalt kahe võlakirja tootluse erinevus. Tulususe erinevus on meetod, mille abil võrreldakse kahte finantstoodet. Lihtsamalt öeldes on see märk riskipreemiast, kui investeerite ühte investeerimistootesse teise. Kui hinnavahe suureneb erineva kvaliteediga reitinguga võlakirjade vahel, tähendab see, et turg suurendab madalama kvaliteediga võlakirjade suuremat maksejõuetuse riski. Näiteks kui ühe võlakirja tootlus on 7% ja teise võlakirja tootlus on 8%, siis on hajutus 1% punkt. Kui see erinevus laieneb 4% -ni, ennustab turg suuremat maksejõuetuse riski, mis näitab majanduse aeglustumist. Vahed jagunevad põhimõtteliselt “baaspunktidena”, mis tähendab, et 1% punkti erinevus on tavaliselt “100 baaspunkti”. Samuti arvestatakse võlakirjaväliseid võlakirju nende tootluse erinevuse järgi.

Intressi erinevus - investoritele / aktsionäridele riski maksmine

Tavaliselt öeldes: mida suurem on võlakirja või varaklassi risk, seda suurem on selle tootluse erinevus. Põhimõtteliselt on selle erinevuse põhjuseks see, et investoritele tuleb riskimise eest maksta. Investorid ei vaja tavaliselt sularaha sidumiseks suurt tootlust, kui väljaminekut või investeeringut peetakse madala riskiastmega. Turuosalised / panustajad nõuavad siiski piisavat hüvitamist, st suuremat tulu jaotust, et kasutada võimalust, et nende põhisumma võib väheneda, ja see on võimalik ainult siis, kui investeeringut peetakse suurema riskiga.

Näiteks: tohutult väljakujunenud ja rahaliselt tervete ettevõtete emiteeritud võlakiri kaupleb valitsuse riigikassaga võrreldes tavaliselt mõõdukalt madala intressimääraga. Teisest küljest kaubeldakse nõrga finantstugevusega väikese ettevõtte emiteeritud võlakirjaga võrreldes valitsuse võlakirjadega kõrgemal kursil. See väidab, et investeerimisjärgu võlakirjade tulususe eelis ja eelis võrreldes kõrge reitinguga investeerimisjärgu võlakirjadega. See näitab ka lõhet kõrgema riskiga arenevate turgude ja arenenud turgude tavaliselt madalama riskiga võlakirjade vahel. Kahe või enama sarnase, erineva tähtajaga väärtpaberi tootluse eelise arvutamiseks kasutatakse intressimäära haju. Spreadit kasutatakse laialdaselt kahe & kümne aasta riigikassa vahel, mis näitab, kui palju täiendavat tulu saab investor, kui võtab endale pikaajalistesse võlakirjadesse investeerimise lisariski.

Saagikuse liikumise tähendus

Looduslikult ei ole tootluse vahed püsivad ega liikumatud, kuna võlakirjade tootlus on alati liikumises, nagu ka võlakirjade tootlus. Kui tootluserinevus kahe võlakirja või sektori vahel suureneb või väheneb, suureneb / väheneb või laieneb / kitseneb tootluse suund.

Üldiselt näitab teadmine, et võlakirjade tootlus tõuseb, kuna nende hinnad langevad, ja kui hinnad tõusevad, siis langus langeb kui tõusev või kasvav vahe, näitab, et üks sektor toimib paremini kui teine. Näiteks: oletame, et kõrge tootlusega võlakirjaindeksi tootlus tõuseb 6, 0% -lt 6, 5% -ni, samal ajal kui riigikassa tootlus püsib isegi 3, 0% -l. Seetõttu on kursivahe liikunud 3, 0 protsendipunktilt, st 300 baaspunktilt, 3, 5 protsendipunkti, st 350 baaspunkti, mis näitab, et kõrge tootlusega võlakirjad halvendasid selle aja jooksul riigikassasid. Seega, kui võlakiri või võlakirjafond maksab erakordselt suurt tootlust, tähendab see seda, et igaüks, kellel on selline investeering, võtab ka suurema riski. Seetõttu peaksid investorid olema teadlikud, et pelgalt fikseeritud sissetulekuga investeeringute valimine, millel on kõrgeim tootlus, võtab nad suurema põhiriski kui nad kokku leppisid.

Saagikuse analüüsi analüüs

Saagikusintressi analüüs koostatakse kahe instrumendi või ühe väärtpaberi tähtaja, likviidsuse ja krediidivõime seostamisel standardiga. Ehkki mainitakse „A-intressimäära jagunemist B-st üle”, osutab see ühe A-kategooriasse kuuluva finantstagatise investeeringutasuvuse protsendimäärale väiksemaks kui teise B-kategooriasse kuuluva väärtpaberi investeeringutasuvuse protsent. Seetõttu tähendab see lihtsalt, et tootluse jaotusanalüüs on protseduur investori mis tahes kahe väärtpaberi seostamiseks või võrdlemiseks, et reguleerida oma võimalusi, hinnates riski ja investeeringutasuvust.

Mitmesse väärtpaberisse investeerimise puhul aitab tootluse jaotuse analüüs investoritel ja huvitatud inimestel mõista turu liikumist. Investor saab kindlaks teha, et madalama kvaliteediga võlakirjade puhul tekitab turg suurema maksejõuetusriski, kui erineva kvaliteediga reitinguga võlakirjade vahe on tohutu. See näitab, et majandus aeglustub ja seetõttu näeb turg ette suuremat maksejõuetuse riski. Ja vastupidi, kui mõõdetakse, et turg on ennustanud väiksemat maksejõuetusriski, väheneb erinevus erineva riskitasemega võlakirjade erinevuste vahel ja see näitab, et majandus laieneb. Näiteks: tavaliselt peetakse turgu väiksema maksejõuetuse riskiga emiteerimiseks / faktoorimiseks, kui kassade võlakirjade ja rämpsvõlakirjade vahe on ajalooliselt neli protsenti. Samuti on tulu jaotuse analüüs kasulik, kui olete laenuandja, kuna see aitab teil oma kasumlikkust reguleerida, kui annate laenuvõtjale laenu.

Näiteks: kui laenuvõtja on piisavalt vali, et saada laenu 4% intressimääraga, kuid võtab põhiliselt laenu 5%, siis 1% erinevus on tootluse erinevus, mis on lisaintress, mis aitab lisada kasumit laenuandja. Taktikana pakuvad mitmed laenuandjad lisatasusid laenumaakleritele, kes pakuvad laenu intressimääraga laene ja seda tehakse selleks, et maaklerid saaksid rohkem jahti laenuvõtjatele, kes on nõus intressi hinnavahe eest maksma.

Tootluse jaotuse analüüsi kohaselt eksisteerib normaalseks seos asendussektorite võlakirjade tootluse vahel. Depressiooni ja laienemise perioodil nähakse, et hinnavahe suureneb ja väheneb. Võlakirju mõjutab kolm viisi:

  1. Saagikuse ebastabiilsuse mõju äritsüklile
  2. Saagikus ebastabiilsus ja varjatud optsioonide teostamine
  3. Tehingute likviidsus ja tootluse ebastabiilsus

Saagikuspreemia

Võlausaldajad nimetavad seda intressimäära hajutamise lisatasudeks. Kliendigrupid nimetavad neid volitatud tagasilöökideks. Intressi preemiad on raha, mida hüpoteeklaenude müüjad või laenuandjad saavad võlgniku suunamiseks kõrgema intressimääraga eluasemelaenu. Intressi intressitasu on vahendustasu, mille hüpoteeklaenuandja maksab edasimüüjale kõrgema intressimäära või turuvälise hüpoteegi intressi eest. Tööstuses on saagikuse lisatasu tuntud kui YSP. Kuid võlgnikule võib kindla intressimääraga hüpoteeklaenu sobida, vahendaja või laenuametnik saab selle makse sisse nõuda ja anda võlgnikule pisut kõrgemat intressi, et teenida rohkem vahendustasu. See toiming oli varem välja pakutud viisiks, kuidas vältida võlgnikult tasumäärade tasumist, kuna edasimüüjad said komisjonitasu ja varjata lõplikud hinnad tootluse erisusega. Seda tuntakse ka negatiivsete punktidena; tulu jaotuspreemiad on tagasimaksed, mida võlausaldajad maksavad hüpoteeklaenude vahendajatele või võlgnikele. Intressimäära protsent põhiosast.

Näiteks: hüpoteekvõlausaldajad maksavad hüpoteeklaenude vahendajatele sageli kuni 2% intressi jaotuspreemiana, nii et võlgnikud peaksid enne lõplikku hinda küsima intressi jaotamise lisatasu kohta.

Kuidas YSP töötab?

Oletame näiteks, et Mathew peab maja ostmiseks teenima 200 000 dollarit. Ta saab hinnangulise intressitaseme lisatasu krediidi, mille intressimäär on 6% ja -2, 136 punkti, mis tähendab, et ta saab 2, 136 dollari suuruse tagasimakse, mida saab kasutada laenu lõplikes hindades.

Sarnase mahu asendajaks ja muuks vanamoodsaks krediidistruktuuriks võib olla 4, 5% krediit ja üks punkt, tähendab, et krediidil on väike intressimäär, kuid võlgnikul tuleb laenu eest tasuda 2000 dollari sissemakse.

On oluline meeles pidada, et hüpoteeklaenude vahendajad ei nõusta kliente alati soodsate intressimäärade osas. Hüpoteeklaenude esindaja võib näiteks hankida tervikfinantseerijalt pakkumise finantseerimiseks, mille intressimäär on 6% ja -2, 136 punkti. 200 000 dollari suuruse krediidi korral dešifreerivad need tulu jaotuspreemiad 2166 dollari suuruse tunnustuse, mis võib olla lõplike hindade suhtes funktsionaalne. Igatahes märgib hüpoteeklaenude vahendaja tehingu pealt raha teenimiseks kliendi jaoks raha välja ja arvab, et selle summa on näiteks 6% ja 0 punkti, nõudes seega endalt laenu vahendamise eest hüvitisena 2166 dollarit.

Miks on YSP oluline?

Intressimäärad on intressimäära hajutamise preemia ettemaksetel tavaliselt kõrgemad. Seega on võlgnikud, kes plaanivad oma majades viibida vaid lühikest aega, põhimõtteliselt parimad taotlejad nendele avanssidele. Mõõdukalt lühikese aja jooksul tekivad lisaintressid kokku mitte nii palju kui lõpphinnad, mida võlgnik oleks muidu pidanud maksma.

Saagikuse infograafika

Siit saate ühe minutiga teada selle artikli mahla, saagikuse leviku infograafika