Levitamata beetavalem (sisukord)

  • Valem
  • Näited
  • Kalkulaator

Mis on ületamatu beeta valem?

Mõiste „katmata beeta” tähendab ettevõtte vara tõelist süstemaatilist riski, millelt on eemaldatud võlgadest tulenev finantsrisk ja mida sellisena nimetatakse ka vara beetaversiooniks. Teisisõnu, katmata beeta on beeta, mis tühistab ettevõtte kapitalistruktuuri mõju tema süsteemsele riskipositsioonile. Katmata beeta valemi saab tuletada jagades korrigeeritud beeta (teise nimega omakapitali beeta) teguriga 1 pluss korrutisega (1 - maksumäär) ja ettevõtte võla ja omakapitali suhtega. Matemaatiliselt tähistatakse seda järgmiselt:

Unlevered Beta = Levered Beta / (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))

Näited peitmata beetavalemist (koos Exceli malliga)

Võtame näite, et mõista paremini levitamata beetavalemi arvutamist.

Selle allalaadimata beetavalemi Exceli malli saate alla laadida siit - leheta beetavalemi Exceli mall

Tasakaalustamata beetavalem - näide nr 1

Võtame näiteks John Doe, kes soovib arvutada ettevõtte GHK Ltd. nimetamata beetaversiooni. See on börsil noteeritud ettevõte, mille võimendusega beeta on 0, 8, koguvõlg on 200 miljonit dollarit ja turukapitalisatsioon 400 miljonit dollarit. Aidake Johnil arvutada ettevõtte müümata beeta, kui selle tegelik maksumäär on 30%.

Lahendus:

Katmata beeta arvutatakse järgmise valemi abil

Katteta beeta = katteta beeta / (1 + (1 - maksumäär) * (võlg / omakapital)

  • Katmata beeta = 0, 8 / ((1 + (1 - 30%) * (200 miljonit dollarit / 400 miljonit dollarit))
  • Katmata beeta = 0, 59

Seetõttu on GHK Ltd. korrastamata beeta 0, 59.

Tasakaalustamata beetavalem - näide nr 2

Võtame näiteks Apple Inc., et illustreerida reaalajas tegutsevate ettevõtete jaoks katmata beeta kontseptsiooni. Kättesaadava turuteabe kohaselt on ettevõtte aktsia 1-aastaseks müüdavaks beetaversiooniks 1, 08. Viimase majandusaasta aruande kohaselt oli pikaajaline võlakohustus vastavalt 29. septembri 2018. aasta seisuga vastavalt 93, 74 miljardit dollarit ja 8, 78 miljardit dollarit. Teisest küljest oli praegune turukapitalisatsioon 922, 64 miljardit dollarit. Arvutage Apple Inc. tühjendamata beeta, kui aasta tegelik maksumäär on 24, 5%.

Lahendus:

Võlg arvutatakse järgmise valemi abil

Võlg = Pikaajaline võlg + Lühiajaline võlg

  • Võlg = 93, 74 miljardit dollarit + 8, 78 miljardit dollarit
  • Võlg = 102, 52 miljardit dollarit

Katmata beeta arvutatakse järgmise valemi abil

Katteta beeta = katteta beeta / (1 + (1 - maksumäär) * (võlg / omakapital)

  • Katmata beeta = 1, 08 / ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 miljardit dollarit / 922, 64 miljardit dollarit))
  • Katmata beeta = 1, 00

Esitatud teabe põhjal oli Apple Inc.-i beetaversioon 1.00.

SourceLink: Apple.Inc bilanss

Tasakaalustamata beetavalem - näide nr 3

Võtame näiteks Samsung Electronics Co. Ltd. ja arvutame selle korrastamata beetaversiooni. Kättesaadava turuteabe kohaselt on ettevõtte aktsia 1-aastase müüdava beeta beeta 1, 47. Värskeima majandusaasta aruande kohaselt on lühiajalised laenud, pikaajaliste kohustuste praegune osa ja pikaajalised laenud 31. detsembri 2018. aasta seisuga vastavalt 12, 35 miljardit dollarit, 0, 03 miljardit dollarit ja 0, 08 miljardit dollarit. Arvutage ettevõtte katmata beeta, kui tema praegune turukapitalisatsioon on 245, 92 miljardit dollarit ja ettevõtte tulumaksumäär Lõuna-Koreas on 25%.

Lahendus:

Võlg arvutatakse järgmise valemi abil

Võlg = lühiajalised laenud + pikaajaliste kohustuste praegune osa + pikaajalised laenud

  • Võlg = 12, 35 miljardit dollarit + 0, 03 miljardit dollarit + 0, 08 miljardit dollarit
  • Võlg = 12, 46 miljardit dollarit

Katmata beeta arvutatakse järgmise valemi abil

Katteta beeta = katteta beeta / (1 + (1 - maksumäär) * (võlg / omakapital)

  • Katmata beeta = 1, 47 / ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 miljardit dollarit / 245, 92 miljardit dollarit))
  • Katmata beeta = 1, 42

Seetõttu on Samsung Electronics Co. Ltd. korrastamata beetaversioon 1, 42.

Allika link: Samsungi bilanss

Seletus

Paigutamata beeta valemi saab arvutada järgmiste sammude abil:

1. samm: kõigepealt määrake uuritava ettevõtte kandev beeta. Tavaliselt saab börsil noteeritud ettevõtete beetaversiooni saada turult.

2. samm. Seejärel koguge ettevõtte võla väärtus, mis on saadaval selle bilansist.

3. samm. Seejärel määrake ettevõtte kapitali väärtus aktsiakapitali turuväärtuse või aktsiate turuväärtuse ja aktsiate arvu korrutise põhjal.

4. samm. Seejärel selgitage välja kasumiaruandest ettevõtte jaoks kehtiv tegelik maksumäär või kasutage asukohariigi ettevõtte tulumaksumäära. Valemi maksukomponendi saab arvutada kui 1, millest lahutatakse maksumäär.

5. samm: seejärel määrake ettevõtte võimendus, jagades võla (2. samm) ettevõtte omakapitaliga (3. samm).

Võla ja omakapitali suhe = Võlg / omakapital

6. samm: Lõpuks võib katteta beeta valemi tuletada, jagades koormata beeta (1. samm) teguriga 1 pluss korrutisega (1 - maksumäär) (4. etapp) ja võla omakapitali (etapp) 5) suhe, nagu allpool näidatud.

Katteta beeta = katteta beeta / (1 + (1 - maksumäär) * (võlg / omakapital)

Ilmutamata beetavalemi asjakohasus ja kasutamine

Tähtis on mõista katmata beeta mõistet, kuna seda kasutatakse peamiselt puhta mängu meetodil, mis on lähenemisviis omakapitali hinna määramiseks. Selle meetodi korral tühistatakse avalikult kättesaadava võrreldava ettevõtte omakapitali beeta beetakapitali suhtega, kasutades võrreldava ettevõtte võla ja omakapitali suhet. Lõpuks saadakse vaadeldava ettevõtte maksustatud beeta beetavõla korrigeerimise abil, kasutades selle võla ja omakapitali suhet.

Tasakaalustamata beeta-vormelkalkulaator

Võite kasutada järgmist levitamata beetavalemi kalkulaatorit

Levered Beta
Maksumäär
Võlg
Omakapital
Kettata beeta

Katmata beeta = Võlaõiguslik beeta / (1 + (1-maksumäär) * (võlg / omakapital))
0 / (1 + (1 -0) * (0/0)) = 0

Soovitatavad artiklid

See on juhend Unlevered Beta Formulani. Siin arutame, kuidas arvutada unelevered Beeta valem koos praktiliste näidetega. Pakume ka allalaadimatu Exceli malliga kalkulaatorita beetakalkulaatorit. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -

  1. Ettemääratud üldkulude valem
  2. Kuidas arvutada nominaalset intressimäära?
  3. Üldvalemite tootmise näited
  4. Arvutus vektorite risttoote valemi jaoks
  5. Levered Beeta valem
  6. 10 parimat etteantud üldkulude komponenti

Kategooria:

Ettevõtluse arendamine