Kogukulude suhte valem - TER-kalkulaator (Exceli mall)

Lang L: none (table-of-contents):

Anonim

Kogukulude suhte valem (sisukord)

  • Valem
  • Näide
  • Kalkulaator

Mis on kogukulude suhte valem?

Kogukulude suhet kasutatakse investeerimisfondide valdkonnas laialdaselt, mis korreleerub investeerimisfondi organisatsiooni kogukulude jaoks, mis on vajalikud selle toiminguteks, võrreldes organisatsiooni hallatava kogufondiga. Teisisõnu võetakse arvesse otseselt oma tegevusega seotud teadusuuringute, levitamise, komisjonitasude ja halduskulusid. Üldine psühholoogia, mis seda konkreetset suhet juhib, on see, et mida kõrgem on suhe, seda väiksem on tootlus. Igasuguse ettevõtte kasvavaid tegevuskulusid peetakse selle konkreetse ettevõtte madalamaks efektiivsuseks.

TER-i valem on esindatud järgmiselt:

Total Expense Ratio (TER) = Total Fund Costs / Total Fund Assets

Kus fondi kulud hõlmavad kõiki haldustasusid, kauplemiskulusid, uuringutasusid ja juriidilisi tasusid, samuti audiitori tasusid ning turundus- ja levitamiskulusid jne.

Kogukulude suhte valemi näited (Exceli malliga)

Võtame näite, et mõista paremini kogukulude suhtarvu arvutamist.

Selle kogukulude suhte valemi Exceli malli saate alla laadida siit - kogukulude suhte valemi Exceli mall

Oletame, et firma A haldab INR 4 Crore AUM-i ja tema aastane kulu on 2 INR 2 lakki ning fond on tootnud aastas 12, 5 Crore (12, 5%) INR-i tootlust. Arvutage kogukulude suhe.

Kogukulude suhe (TER) arvutatakse järgmise valemi abil

Kogukulude suhe (TER) = Fondi kogumaksumus / Fondi vara kokku

  • Kogukulude suhe (TER) = INR 2, 00 000 / INR 4, 00, 00 000
  • Kogukulude suhe (TER) = 1%

Oletame, et ettevõtte X AUM on INR 300 crore ja investeeringutasuvus on -10% ning kulude suhe on 0, 5%. Seega täheldame, et kulude suhe on protsentuaalselt väiksem kui esimene näide. Nii võib olla arvamus, et ettevõte X on parem investeeringu tegemiseks, võrreldes ettevõttega A. Kuid praktikas oleme märganud, et ettevõte X on andnud 10% negatiivse tootluse, mis on 30 INR-i suurune kahjum INR 300 kapitalilt. crore. Niisiis, kui fondi kogukulud liidetakse tagasi, tuleb kogukahjum INR-ile 3, 5 crore, mis on klientide jaoks 10, 5% -line kahjum INR 300 Crore-i investeeringust.

Seega näib kahes ülaltoodud näites, et esimene on investori jaoks õige valik, arvestades, et mõlemal juhul on investoril sama riskisuhe.

TER-valemi selgitus

  • Fondid kokku on koguvara, mida ettevõte haldab oma klientide nimel. AUM on nende klientide poolt investeerimisfondidesse või fondihaldusse investeeritud varade summa.
  • Kogukulu protsendina koguinvesteeritud summast arvutab iga fondimaja, kuna see aitab kindlaks teha konkreetse ettevõtte või organisatsiooni tegevuse efektiivsuse võrreldes tema kaaslastega. Seega oleks madalama tegevuskuluga ja kõrgema tootlusega fondimaja investoritele fookuses, sõltuvalt investori riskivalmidusest.
  • Enamikul juhtudel arvatakse kogukulud selle fondi teenitud kasumist maha. Seega puhaskasum = fondi kogutootlus - kogukulud (otsesed ja kaudsed).
  • Teatavaid tegevus- ja kaudseid kulusid, mida võetakse kaks korda, ei arvestata sõltuvalt varaklassist, millele investeerimisühing või investeerimisfondide maja toitlustab. Selliseid kulusid nagu börsimaakleri tasud, väärtpaberiülekande maksud, nõustamiskulud jne võivad tekkida rohkem kui üks kord.

TER-valemi olulisus ja kasutamine

  • Kogutasuvus ja kogukulu arvutatakse AUM-i alusel eraldi ja tagastatud neto arvutatakse pärast TER-i mahaarvamist kogutootlusest.
  • Investeerimisfondide valdkonnas tegutsevate suurte osalejate puhul saab eraldada keskmise osatäitja ja suurepärase tulemuse vahel kogukulude suhte alusel. See on üks kontrolle, mille olin kapitali kohta kirjutanud, et soovitatud kulutuste suhe oleks pärast kindlaksmääratud ajavahemikku madalam. Nii et kui mõni punkt ei toimi hästi, on tootlus suhteliselt madalam ja kogukulude suhe on suurem, võrreldes suurema tootlusega fondiga.
  • TER aitab ka investeerimisfondil kindlaks teha oma nõrkust kulude kontrolli osas. Paljudel juhtudel võib investeerimisfondide halduril olla teadmisi nende ettevõtete põhialuste kohta, kuhu puulifondid on investeeritud. Kuid ettevõtete teenimistulemuste ja nende hinnaliikumiste osas võib olla vastuolu. Näita, et juhtkond peab leidma tasakaalu nii põhialuste kui ka ettevõtete hinnaskeemi vahel. Selle põhjuseks on asjaolu, et hea investeerimisfondide skeemi hindamine põhineb varajasel või kvartalitootlusel.
  • Tasakaalustatud fondide korral võib tootlus enamikul juhtudel olla negatiivne, kuna teatud osa fondist investeeritakse võla- või likviidsetesse fondidesse. Nii et ilmselt on fondid vähem riskantsed kui 100% aktsiapõhised fondid. Mõlema fondi väheste vahel võib erineda. Sel juhul ei toimi kogukulude suhe korralikult, kuna klientide riskide kandmise võime on erinev.
  • Praeguse stsenaariumi korral on SEBI andnud kõigile investeerimisfondide ettevõtetele korralduse alandada komisjonitasusid ja levitamiskulusid nii, et kogukulude suhe oleks varasemate skeemidega võrreldes väiksem. Kaasaegses keskkonnas on investeerimisfondide skeemide kasvava nõudluse tõttu AUM märkimisväärselt suurenenud, kuna kogukulude suhe on madalam, kuna komisjonitasude ja levitamise kulud ning uuringukulud on jäänud samaks. Nii et protsendimäärana on kogukulude suhe langenud. Seega annab see lühikese ettekujutuse, et hoolimata madalamast kogukulude suhtest, ei saa investeerimisfondide segmendis tagada kindla skeemi kvaliteeti.

Järeldus

Ilmselt oli kogu skeemi hindamise viisiks kogukulude suhe, kuid SEBI sekkumisega on TER oluliselt vähenenud, kuna kulud on madalamad ja AUM suurem. Seega peab hindamisparameeter muutuma eakaaslaste grupi analüüsi põhjal. Kuna kõik skeemid kajastavad peamiselt omakapitalil põhinevat, kajastaks madalamat kogukulude suhet.

TER-vormelkalkulaator

Võite kasutada järgmist TER-kalkulaatorit

Fondi kulud kokku
Fondi vara kokku
Kogukulude suhe (TER)

Kogukulude suhe (TER) =
Fondi kulud kokku =
Fondi vara kokku
0 = 0
0

Soovitatavad artiklid

See on juhend kogukulude suhte valemi koostamiseks. Siin käsitleme kuidas arvutada kogukulude suhet koos praktiliste näidetega. Pakume ka allalaaditava excelimalliga TER-kalkulaatorit. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -

  1. Mis on koguvara tootluse valem?
  2. Intressikulude valemi kalkulaator
  3. Amortisatsioonikulude arvutamise näited
  4. Kuidas arvutada valemi abil vara puhasväärtust?