Aktsia maksumuse valem (sisukord)

  • Aktsia maksumuse valem
  • Omakapitali kalkulaator
  • Omakapitali valemi maksumus Excelis (koos Exceli malliga)

Aktsia maksumuse valem

Omakapitali maksumust saab määratleda kui minimaalset tootlust, mida aktsionär või investor nõuab omakapitali investeerimisel ettevõttesse.

Siin on omakapitali maksumuse valem -

Kus

  • ke = omakapitali hind
  • Rf = riskivaba määr
  • β = aktsia / ettevõtte beeta
  • E (R m ) - Rf = aktsiariski preemia

Omakapitali maksumuse valemi näited

Võtame näite, et teada saada ettevõtte omakapitali hind: -

Selle omakapitali maksumuse valemi Exceli malli saate alla laadida siit - omakapitali maksumuse valemi Exceli mall

Aktsia maksumuse valem - näide # 1

Võtame näite aktsiatest X, mille riskivaba määr on 10%, beeta on 1, 2 ja aktsiariski preemia on 5%.

Omakapitali maksumus arvutatakse järgmise valemi abil

  • Omakapitali hind (ke) = Rf + β (E (R m) - Rf )
  • Aktsia maksumus = 10% + 1, 2 * 5%
  • Aktsia hind = 10% + 6%
  • Aktsia hind = 16%

Aktsia maksumuse valem - näide nr 2

Võtame näiteks India ettevõtte Reliance.

Riskivaba intressimäär Rf = 10 aastat riigikassa riigivõlakirjade tootlust = 7, 48%

Beeta β saab arvutada, kasutades aktsiate tootlust eelmistel aastatel ja regressides seda turu tootlusega. Eeldame, et finantsallikatest võtame juba arvutatud beetaversiooni ja praegu eeldatakse, et see on 1, 18

Aktsia riskipreemia (E (R m) - Rf ) võib Damodarani veebisaidilt eeldada, kes on NYU professor ja ta arvutas kõigi riikide tururiski preemia.

Nagu näeme, on India aktsiate riskipreemia 8, 6%.

Omakapitali maksumus arvutatakse järgmise valemi abil

  • Omakapitali hind (ke) = Rf + β (E (R m) - Rf )
  • Aktsia maksumus = 7, 48% + 1, 18 (8, 6%)
  • Aktsia hind = 7, 48% + 10, 148%
  • Aktsia maksumus = 17, 63%

Aktsia maksumuse valem - näide # 3

Võtame näiteks ettevõtte Exxon Mobil, mis on noteeritud New Yorgi börsil.

Riskivaba intressimäär Rf = 10-aastase riigikassa võlakirja tootlus = 2, 67%

Beeta β saab arvutada, kasutades aktsiate tootlust eelmistel aastatel ja regressides seda turu tootlusega. Eeldame, et finantsallikatest võtame juba arvutatud beetaversiooni ja see on praegu 0, 63

Aktsia riskipreemia (E (R m) - Rf ) võib Damodarani veebisaidilt eeldada, kes on NYU professor ja ta arvutas kõigi riikide tururiski preemia.

Nagu näeme, on USA aktsiate riskipreemia 5, 96%.

Omakapitali maksumus arvutatakse järgmise valemi abil

  • Omakapitali hind (ke) = Rf + β (E (R m) - Rf )
  • Aktsia maksumus = 2, 67% + 0, 63 (5, 96%)
  • Omakapitali maksumus = 2, 67% + 3, 7548
  • Aktsia hind = 6, 42%

Omakapitali maksumuse valemi selgitus

Omakapitali maksumust saab määratleda kui minimaalset tootlust, mida aktsionär või investor nõuab omakapitali investeerimisel ettevõttesse. See konkreetne tootlus on seotud 10-aastase riigivõlakirja tootluse riskipreemiaga, kuna seda võlakirja peetakse üldiselt riskivabaks investeeringuks. Omakapitali maksumust saab mõõta kas dividendide diskonteerimismudeli või paremini jälgitava kapitali hinnakujundusmudeli (CAPM) abil.

Kapitalivara hinnamudelis kasutatakse iga ettevõtte või ettevõtte omakapitali maksumuse mõõtmiseks riskivaba määra, beetat ja aktsiariski riskipreemiat.

Riskivaba intressimäär - see on tootlus, mida investor ootab täiesti riskivabalt investeeringult. Üldiselt kasutatakse 10-aastase tähtajaga riigivõlakirjade intressimäärasid riskivaba intressimäära täpsustajana. Eeldatakse, et föderaalvalitsuse tagatud väärtpaberite 10-aastase tähtajaga võlakirjade tootlusel pole makseviivituse riski, volatiilsust ja beeta null.

Beeta - beetat saab määratleda kui seda, kuivõrd ettevõtte omakapitali tootlus varieerub sõltuvalt kogu turu tootlusest. Beeta on nii äririski kui ka finantsriski funktsioon. Seda mõõdetakse aktsiate tootluse regresseerimisel turutoodanguga ajavahemikul, näiteks 5 või 10 aastat. Üldiselt on beeta väärtused kas väiksemad kui 1 või suuremad kui 1. Kõrgem beeta näitab, et ettevõtte aktsiakursil on palju volatiilsust, mis suurendaks omakapitali kulusid.

Aktsiariski preemia - seda võib määratleda kui täiendavat hüvitist, mida investorid ootavad oma raha paigutamisel riskantsesse varasse. Nad nõuavad seda täiendavat hüvitist, kuna turgudel on rohkem volatiilsust kui turvalisemates võlakirjades. Aktsiariski preemiat saab hinnata turuallikate põhjal. Laialdaselt kasutatav allikas on NYU Sterni professori Damodarani välja antud riskipreemia, mida kasutavad mitmed investorid.

Omakapitali maksumuse valemi olulisus ja kasutamine

Omakapitali hinna arvutamiseks kasutavad investorid kapitalivara hinnamudeli laialdaselt. See on oodatav tulusus, mida investorid vajavad oma raha paigutamiseks riskantsesse varasse. Seda omakapitali maksumuse arvutust kasutatakse seejärel kapitali kaalutud keskmise kulu arvutamiseks, mida kasutatakse seejärel diskonteerimisfaktorina finantsmudelite koostamisel erinevatel eesmärkidel.

Omakapitali maksumus on alati odavam kui võla maksumus, kuna võlainvesteeringud tagatakse varade kaudu ja võlakohustuste omanikud eelistavad seda rohkem kui aktsionärid, kui ettevõte likvideeritakse. Omakapitali hind on oluline ka võla suuruse määramisel, mida ettevõte soovib võtta. Igal ettevõttel on optimaalne kapitalistruktuur ja seega aitab omakapitali maksumuse arvutamine vajaliku võlasumma kindlaksmääramisel saavutada optimaalne kapitali struktureerimine.

Omakapitali maksumus võib erinevates majandusharudes ja eri tööstusharudes erineda. Näiteks kommunaalettevõtetel on omakapitali hind väga madal. Selle põhjuseks on nende ettevõtete madal beeta, kuna turuliikumine neid eriti ei mõjuta. Vastupidi, teraseettevõtete omakapitali hind on väga kõrge, kuna turuliikumine mõjutab neid palju ja neid võib pidada riskantseteks investeeringuteks.

Omakapitali kalkulaator

Võite kasutada järgmist omakapitali kalkulaatorit

R f
β
E (R m - Rf )
Omakapitali kulu valem =

Omakapitali kulu valem = Rf + (β x E (R m - Rf ))
= 0 + (0 x 0) = 0

Omakapitali valemi maksumus Excelis (koos Exceli malliga)

Siinkohal teeme Excelis omakapitali maksumuse valemi näite. See on väga lihtne ja lihtne. Peate esitama kolm sisendit, st riskivaba määr, aktsiate beeta ja aktsiariski preemia

Aktsia maksumust saate hõlpsalt arvutada valemis valemi abil.

Järeldus

Omakapitali maksumus on investorite nõutav tulumäär oma raha ettevõttesse või ärisse paigutamiseks. Omakapitali hinna määramiseks kasutatakse kapitali hinnakujundusmudelit. Omakapitali maksumust mõõdetakse selliste muutujate abil nagu riskivaba määr, beeta ja aktsiariski preemia. Erinevate tööstusharude ja sarnaste majandusharude ettevõtete omakapitali maksumus võib väliste ja sisemiste tegurite tõttu varieeruda.

Soovitatavad artiklid

See on olnud omakapitali kulude valemi juhend. Siin käsitleme selle kasutamist koos praktiliste näidetega. Samuti pakume teile allalaaditava Exceli malli abil omakapitali kalkulaatorit. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -

  1. Brutokasumi marginaali valem
  2. Puhas intressimarginaali kalkulaator
  3. Puhaskasumimarginaali valemi juhend
  4. Varade käibe suhte valem
  5. Käibe suhte valem | Näited

Kategooria:

Ettevõtluse arendamine