Gordoni kasvu mudeli valem - Kalkulaator (Exceli mall)

Lang L: none (table-of-contents):

Anonim

Gordoni kasvu mudeli valem (sisukord)

  • Gordoni kasvu mudeli valem
  • Gordoni kasvu mudeli valemi näited (Exceli malliga)
  • Gordoni kasvu mudeli valemikalkulaator

Gordoni kasvu mudeli valem

Mõiste “Gordoni kasvu mudel” viitab aktsia hindamismeetodile, mis põhineb aktsiate tulevaste dividendide nüüdisväärtusel, sõltumata praegustest turutingimustest. Gordoni kasvu mudelit nimetatakse ka dividendide allahindluse mudeliks. Valem on rakendatav ainult dividende maksvate aktsiate korral ja aktsiate väärtuse arvutamise valem arvutatakse järgmise aasta aktsia kohta makstava dividendi jagamisel investori nõutava tootluse ja dividendide kasvumäära vahega. Matemaatiliselt tähistatakse seda järgmiselt:

Value of stock = D 1 / (k – g)

kus,

  • D 1 = eeldatavasti järgmisel aastal makstav dividend aktsia kohta
  • k = investori nõutav tootlus
  • g = eeldatav dividendide kasvutempo

Põhimõtteliselt on mudelil kaks vormi:

  • Stabiilne mudel: vastavalt mudelile eeldatakse, et dividendid kasvavad sama tempoga.
  • Mitmeastmeline kasvumudel: ülaltoodud eeldus ei ole realistlik, kuna oodatav dividendide kasvumäär muutub selle mudeliga hõlmatud aja jooksul.

Gordoni kasvu mudeli valemi näited (Exceli malliga)

Võtame näite, et mõista paremini Gordoni kasvu mudeli valemi arvutamist.

Selle Gordoni kasvuvormi valemi Exceli malli saate alla laadida siit - Gordoni kasvumudeli valemi Exceli mall

Gordoni kasvu mudeli valem - näide # 1

Võtame näiteks ABC Ltd, kes on plaaninud järgmisel aastal välja maksta dividende 2, 00 dollarit aktsia kohta ja turu järgi kasvab dividend eeldatavalt 6% aastas. Samuti on investori nõutav tootlus 9%. Praegu kaupleb aktsiate ABC Ltd aktsia hinnaga 50 dollarit aktsia kohta. Ülaltoodud valemi põhjal määrake aktsia sisemine väärtus.

Gordoni kasvumudeli valemi abil saab aktsia väärtuse arvutada järgmiselt:

Varu väärtus = D 1 / (k - g)

  • Varude väärtus = 2 dollarit / (9% - 6%)
  • Varude väärtus = 66, 67

Seetõttu on aktsia sisemine väärtus suurem kui aktsia turuväärtus. Seetõttu on soovitatav osta ABC Ltd aktsiad, kuna eeldatakse, et turuväärtus tõuseb selle tegeliku väärtuseni.

Gordoni kasvu mudeli valem - näide nr 2

Võtame veelkord näite ABC Ltd-st ja eeldame, et ettevõte suurendab järgmise paari aasta jooksul kiiresti dividende ja stabiliseerib seejärel kasvutempo. Seega makstakse käesoleval aastal dividende 1, 82 dollarit aktsia kohta, kuid dividendid kasvavad järgneva kahe aasta jooksul 10% ja 12% ning suurenevad seejärel püsivalt 6%. Investori nõutav tootlus on jätkuvalt 9%. Ülaltoodud valemi põhjal määrake aktsia sisemine väärtus, võttes arvesse ebahariliku dividendikasvu mõju.

Aktsia kohta makstav dividend arvutatakse järgmiselt:

  • 1. aastal makstav dividend aktsia kohta, D 1 = 1, 82 dollarit * (1 + 10%) = 2, 00 dollarit
  • 2. aastal makstav dividend aktsia kohta, D 2 = 2, 00 dollarit * (1 + 12%) = 2, 24 dollarit
  • 3. aastal makstav dividend aktsia kohta, D 3 = 2, 24 dollarit * (1 + 6%) = 2, 38 dollarit

Lõppväärtus arvutatakse järgmiselt:

  • Lõppväärtus = 2, 38 dollarit / (9–6%)
  • Lõppväärtus = 79, 23 dollarit

Praegune väärtus arvutatakse järgmiselt:

  • D1 = PV = 2, 00 dollarit / (1 + 9%) = 1, 84 dollarit
  • D2 = PV = 2, 24 dollarit / (1 + 9%) 2 = 1, 89 dollarit
  • Lõppväärtuse PV = 79, 23 dollarit / (1 + 9%) 2 = 66, 68 dollarit

Seetõttu saab mitme kasvu mudeli kohaselt aktsia väärtuse arvutada järgmiselt:

  • Lao väärtus = 1, 84 dollarit + 1, 89 dollarit + 66, 68 dollarit
  • Lao väärtus = 70, 41 dollarit

Seetõttu on aktsia tegelik väärtus 70, 41 dollarit.

Gordoni kasvu mudeli valemi selgitus

Gordoni kasvumudeli valem arvutatakse järgmiste sammude abil:

1. samm: määrake kõigepealt dividend, mis makstakse välja järgmisel aastal. Teavet saadakse tõenäoliselt konkreetse ettevõtte äristrateegiast. Ütleme, et ettevõte teatas, et järgmisel aastal kasvab dividend (D 1 ) x% ja praegune dividend on D 0 . Järgmise aasta eeldatav dividend on siis

D 1 = D 0 * (1 + x%)

2. samm: Järgmisena määratakse investori oodatav tootlus aktsiainvesteeringult, lähtudes investori riskivalmidusest ja jätkuvast turuolukorrast. Seda tähistatakse k-ga.

3. samm: seejärel määratakse dividendide kasv ettevõtte kasumiprognoosi ja turuolukorra põhjal. Mõnel juhul on ühel mudelil rohkem kui üks dividendide kasvumäär, st mitmeastmeline kasvumudel. Seda tähistatakse g-ga.

4. samm: Lõpuks arvutatakse Gordoni kasvumudeli valem, jagades järgmise aasta aktsia kohta makstavad dividendid investeeringu nõutud tootluse ja dividendide kasvumäära vahega, nagu on näidatud allpool.

Varu väärtus = D 1 / (k - g)

Gordoni kasvu näidisvalemi asjakohasus ja kasutamine

On väga oluline mõista, et Gordoni kasvumudelit saab kasutada selge seose määramiseks hindamise ja tootluse vahel, hoolimata asjaolust, et hindamine on diskontomäära muutuste suhtes väga tundlik. Sellegipoolest on mudelil suur probleem eeldusel, et ettevõte kasvab ühtlase kiirusega, kuna see on ettevõtte jaoks ebapraktiline. Veel üks puudus on mudeli tundlikkus kasvutempo ja diskonteerimisteguri suhtes.

Gordoni kasvu mudeli valemikalkulaator

Võite kasutada järgmist Gordoni kasvu mudeli kalkulaatorit.

D1
k
g
Lao väärtus

Varude väärtus =
D1
=
(k - g)
0
= 0
(0–0)

Soovitatavad artiklid

See on olnud Gordoni kasvu mudeli valemi juhend. Siin käsitleme kuidas arvutada Gordoni kasvumudelit koos praktiliste näidetega. Pakume Gordoni kasvu mudelikalkulaatorile ka allalaaditavat Exceli malli. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -

  1. Tagastamismäära valemi näited
  2. Kuidas arvutada võimsuse kasutamise määra?
  3. Investeeritud kapitali valemi tootluse juhend
  4. Soodusfaktori valem