Vajaliku tootluse valem (sisukord)

  • Nõutav tootlusvalem
  • Nõutava tootluse valemi näited (Exceli malliga)
  • Nõutav tootluse valemikalkulaator

Nõutav tootlusvalem

Nõutav tulu on minimaalne tulu või kasum, mida investor eeldab äri ajades või aktsiate ostmist seoses sellega, mis on seotud ettevõtte juhtimisega või aktsiate hoidmisega. Muidu võib seda nimetada tõkkejooksuks. See on minimaalne tulusus, mida investor peab kaasneva riskitaseme hüvitamiseks. Riskantsemate projektide tootlus on kõrge, vähem riskantsete projektide madal tulusus. Nii tagasitulek kui ka risk on üksteisega otseses proportsioonis. Seega võib investori riskitaluvuse põhjal nõutav tootlus muutuda. Seda tegurit peetakse enamasti aktsiaturgudel. Valem toimib otsustajana, kuna see arvutab välja, kui palju minimaalset tulu investor võib ettevõttesse investeerides oodata. Nõutavat tootlust saab arvutada kapitalivara hinnakujundusmudeli (CAPM) abil, mida kasutatakse laialdaselt dividendide puudumisel. Siiski arvestab see meetod hindamisel mõningaid tegureid, kuid võtab arvesse ka mõningaid tegureid, näiteks eeldada, et võtsite aktsia riskita, kogu turu tulu ja projekti rahastamise kogumaksumus (beeta). Nõutava tootluse matemaatiline valem on,

Required Rate of Return = Risk Free Rate + Beta * (Whole Market Return – Risk Free Rate)

Teise võimalusena võib vajaliku tootluse arvutada ka dividendide diskonteerimismeetodi (tuntud kui 'Gordoni kasvu mudel') abil, kui dividend toimub. Selles valemis võetakse arvesse teatavaid tegureid, näiteks praegune aktsiahind, püsivmääraga dividendide kasv, dividendimakse. See on matemaatiliselt esindatud kui

Required Rate of Return = (Expected Dividend Payment / Current Stock Price) + Dividend Growth Rate

Nõutava tootluse valemi näited (Exceli malliga)

Võtame näite, et paremini mõista nõutava tootluse valemi arvutamist.

Selle vajaliku tootluse vormel Exceli malli saate alla laadida siit - Formula Exceli nõutav tootlus

Nõutav tootlusvalem - näide # 1

CAPM:

Siin on näide, kuidas arvutada investorilt nõutav tootlus, et investeerida ettevõttesse nimega XY Limited, mis on toidutöötlemisettevõte. Oletame, et beetaväärtus on 1, 30. Riskivaba määr on 5%. Kogu turu tootlus on 7%.

Nõutav tootlus arvutatakse järgmise valemi abil

Nõutav tootlus = riskivaba määr + beeta * (kogu turu tulu - riskivaba määr)

  • Nõutav tootlus = 5% + 1, 3 * (7% - 5%)
  • Nõutav tootlus = 7, 6%

Dividendide allahindluse mudel:

Selle mudeli jaoks maksab XY Limited dividende aktsiate eest 140 Rs. Dividendide kasvumäär on 7% . Praegune aktsiate hind on RS.200.

Nõutav tootlus arvutatakse järgmise valemi abil

Vajalik tootlus = (eeldatav dividendimakse / aktsiate praegune hind) + dividendide kasvumäär

  • Nõutav tootlus = (140/200) + 7%
  • Nõutav tootlus = 77%

Nõutav tootlusvalem - näide nr 2

CAPM:

Võtame näiteks Tata Groupi ettevõtte reaalse elu näite, millel on järgmine teave.

Nõutav tootlus arvutatakse järgmise valemi abil

Nõutav tootlus = riskivaba määr + beeta * (kogu turu tulu - riskivaba määr)

  • Nõutav tootlus = 2, 50% + 0, 8 * (8% - 2, 50%)
  • Nõutav tootlus = 6, 90%

Dividendide allahindluse mudel:

Võtame näiteks Tata Groupi ettevõtte reaalse elu näite, millel on järgmine teave.

Nõutav tootlus arvutatakse järgmise valemi abil

Vajalik tootlus = (eeldatav dividendimakse / aktsiate praegune hind) + dividendide kasvumäär

  • Nõutav tootlus = (2, 7 / 20000) + 0, 064
  • Nõutav tootlus = 6, 4%

Vajaliku tootluse valemi selgitus

  • CAPM: siin on nõutud tootluse arvutamiseks samm-sammuline lähenemisviis.

1. samm: teoreetiliselt on RFR riskivaba tulu intressimäär, mida investor eeldab nullriskiga. Praktiliselt mis tahes investeeringutega kaasneb vähemalt väike risk, nii et nullriskiga pole see võimalik. Indias võib selle võrdlusaluse jaoks võtta valitsuse 10-aastase võlakirja intressimäär umbes 6% (madalaim riskimäär).

2. samm: β on aktsiate beeta koefitsiendi väärtus, mis mõõdab volatiilsust võrreldes turu või võrdlusalusega. See on tagasituleku tendents reageerida turu kõikumistele. See on see, kui palju riskiinvesteering lisab turul portfelli. Selle saab arvutada jagades vara ja turutootluse toote kovariatsiooni turu dispersiooni korrutisega.

Beeta = Kovariants (vara tagastamine * Turu tagasitulek) / Variatsioon (Turu tagastamine)

Hea beeta väärtus on standardindeksi järgi 1. Beeta versiooniga vähem kui 1 on nii väike risk kui ka madal tulu. Beetaväärtusel, mis on suurem kui 1, on kõrge risk ja kõrge saagis.

3. samm: kogu turutootlus on turult oodatav tulu. Turutootluse saate netist otsides või viites tavaindeksile nagu NIFTY 50.

4. samm. Lõpuks saadakse nõutav tulumäär, rakendades väärtusi, mida ennustati vastavalt alltoodud joonisele.

Nõutav tootlus = riskivaba määr + beeta * (kogu turu tulu - riskivaba määr)

  • Dividendide allahindluse mudel: teisest küljest aitavad järgmised sammud arvutada nõutavat tulumäära alternatiivse meetodi abil. See mudel on kohaldatav ainult siis, kui ettevõttel on stabiilne dividend aktsia kohta.

1. samm: Esiteks on eeldatav dividendimakse makse, mis eeldatavasti makstakse järgmisel aastal.

2. samm: praegune aktsiahind. Kui kasutate äsja välja antud lihtaktsiat, peate sellest lahutama ujuvad kulud.

3. samm: Dividendi kasvumäär on stabiilne dividendimäär, mis ettevõttel on teatud aja jooksul olnud.

4. samm: Lõpuks arvutatakse nõutav tootlus, rakendades neid väärtusi allpool esitatud valemis.

Vajalik tootlus = (eeldatav dividendimakse / aktsiate praegune hind) + dividendide kasvumäär

Nõutava tootluse valemi olulisus ja kasutamine

Nõutav tulumäära valem on omakapitali ja ettevõtete finantseerimise võtmetermin. Investeerimisotsused ei piirdu ainult aktsiaturgudega. Iga kord, kui raha investeeritakse ettevõttesse või ettevõtte laiendamiseks, uurib analüütik riskide võtmiseks eeldatavat minimaalset tulu. Need otsused on mitmete investeeringute peamised põhjused. Nii arvutab ta aktsiate hindamisel dividendide praeguse väärtuse. Samuti arvutab ta praeguse vaba rahavoo omakapitaliks. Kapitaliprojektide puhul aitab see otsustada, kas jätkata ühte projekti teisega või mitte. See on minimaalne tootlus, mida investor peab vastuvõetavaks seoses oma kapitali maksumuse, inflatsiooni ja muude projektide tootlusega.

Nõutav tootluse valemikalkulaator

Võite kasutada järgmist nõutava tootluse kalkulaatorit.

Riskivaba määr
Beeta
Kogu turutootlus
Nõutav tootlusvalem =

Nõutav tootlusvalem = Riskivaba määr + beeta x (kogu turu tulu - riskivaba määr)
= 0 + 0 x (0 - 0) = 0

Soovitatavad artiklid

See on nõutud tootluse valemi juhend. Siin arutleme, kuidas arvutada nõutavat tulumäära koos praktiliste näidetega. Pakume ka vajaliku tootluse kalkulaatorit koos allalaaditava excelimalliga. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -

  1. Vale tasavägise analüüsi jaoks
  2. Soodustuskoefitsiendi arvutamine
  3. Arvutage valemi abil lihtne intressimäär
  4. Hinnaindeksi valemi näited

Kategooria:

Ettevõtluse arendamine