IPO protsess
Olen kindel, et kui olete rahandusmees, oleksite IPO määratlusest palju kuulnud. Ärilehed kirjeldavad pidevalt, miks konkreetne IPO protsess on tuline, kas see õnnestub, kui palju ettevõte koguks ja palju muud sellist. Neile, kes on selle termini jaoks uued, on IPO määratlus või IPO tähendus „esialgne avalik pakkumine”, kus eraettevõte otsustab muuta end avalikuks. Mis tähendab, et ta pakub oma aktsiatega esmakordselt börsil kaubelda, kutsudes avalikkust samasse investeerima.
Ettevõtted osalevad IPO protsessis peamiselt selleks, et kavandatava laienemise jaoks sularaha oma kapitalistruktuuris sulatada, suurendada oma turuosa ja anda oma kasumile tõuge. Tõsiasi, et IPO protsess annab võimaluse viivitamatult kapitalile juurde pääseda, on tõsi, kuid tegeleda tuleb mitmesuguste formaalsustega, näiteks uurimised, teatavad sertifikaadid jne. IPO protsessi tegelikkusesse viimiseks läheb palju planeerimist ja paljud Varem on olnud katastroofilisi IPO-juhtumeid, mis käivitati vaid selleks, et teatava aja jooksul need läbi viia. Lugege läbi ajaloo suurim IPO flops. Kunagi peeti neid IPO-d kuumaks ja inimesed panustasid oma edule, kuid kahjuks põhjustasid nende kaotuse turutingimused, investorite hoiakud ja mitmesugused muud tegurid. Nii on see ka IPO määratluse ja IPO tähenduse kohta.
7 oluline IPO protsess ja määratlus
Allpool on toodud 7 suurimat IPO protsessi ja IPO määratlust:
1. IPO protsess (Vonage)
Vonage on IP-kõnehääle ja SIP-ühenduse ettevõte, mis pakub telefoniteenust lairibaühenduse kaudu. Varsti pärast selle loomist 2001. aasta jaanuaris sai temast üks suuremaid VO IP pakkujaid Põhja-Ameerikas. Keskendumine peamiselt brändingule ja reklaamitegevusele koos sidustelefoniliinide haldamisega muutus neile väga kulukaks, mis tõi 2006. aastal umbes 300 miljoni dollari suuruse kaotuse. Sel ajal otsustasid nad kapitali infundeerimiseks minna avalikuks.
See kõik oli suunatud edukale IPO-le ja kõik tundus olevat paigas. Tegelikult kogus see IPO esimesel päeval 531 miljonit dollarit. Kuid mis edasi juhtus, sai sellest “halvim esimene kauplemispäev”.
Aktsiad pakuti hinnaga 17 dollarit aktsia kohta, kuid tõusid päeva jooksul kiiresti 12, 7%, sulgedes 14, 85 dollari. Huvitav, mis valesti läks? Noh, see IPO erines teistest viisil, et Vonage otsustas pakkuda oma klientidele 13, 5% IPO aktsiatest. Kuid kummalisel kombel sattus see tehnoloogiaettevõte tehnilisse häiresse! Kui meelitatud investorid saidile aktsiaid ostma läksid, said paljud neist teateid, et nende oste ei toimunud. Mõne päeva pärast oli jälle keerdkäik, selleks ajaks oli aktsia hind nädala jooksul märkimisväärselt - 30% - langenud. Kliente teavitati, et nende ostud toimusid ja nende algne hind 17 dollarit tuli maksta. Vihatud kliendid esitasid kindlustusvõtjate ja Vonage'i vastu nende eksitamise eest hagi, mille nad võitsid. ja see oli IPO tähendus
2. IPO protsess (Pets.com)
Pets.com oli San Franciscos asuv ettevõte, mis müüs lemmikloomatooteid veebis. Ettevõte lõi oma reklaamikampaania ajal üsna koheselt tänaval inimesi küsitlevaid koerasokk-nukku ja silti “Pets.com”. Sest lemmikloomad ei saa autot juhtida. ”Nad ahvatlesid ka mõnda suurt investorit, näiteks Amazon.com. Kuid vigane äriplaan ei korva seda. Neil oli keeruline veebis lemmikloomade pakkumisega kasumit teenida, kuna kliendid ei tundunud innukalt ootamas oma lemmikloomatoidu või muude asjade saabumist. Ettevõte müüs tooteid odavamalt, kui nende tootmiseks kulus, ning lisaks olid kulud madalamad kui saatmiskulud. Aastal 2000 oli ettevõtte äritegevuse esimese üheksa kuuga kahjum 147 miljonit dollarit. Nad läksid avalikuks 2000. aasta veebruaris ja teenisid 82 miljonit dollarit! Nende aktsia hind algas 11 dollarist aktsia kohta ja tõusis 14 dollarini, kuid edu oli lühiajaline ja kukkus 22 senti. See jäi sinna ja sellest tulenevalt esitas ta sama aasta jooksul pankroti.
3. IPO protsess (Webvan)
Webvanil oli suurepärane ainulaadne idee toidukaupade kohaletoimetamiseks, ilma et peaksite raskeid toidukotte kaasas kandma ja nende koju tagasi viimiseks vaeva nägema. Te pidite lihtsalt istuma kodus toidukaupade tellimisel ja 30 minuti jooksul jõuavad toidud otse teie uksele. Investorid olid selle mõttega nõus. Webvan otsustas minna IPO-le 1999. aastal, nende väärtuseks hinnati 6 miljardit dollarit, ehkki müügitulu oli pisut alla 5 miljoni dollari. IPO lõpus kogus see IPO-st piisavalt head 375 miljonit dollarit ja aktsia hind kahekordistus juba esimesel päeval.
Mis edasi? Noh, seltskond ei saanud muinasjutu lõppu. Suurepärane idee kaotas oma võlu selle ilmatu logistikakuluga, mida ta pidi kandma. Iga tellimuse töötlemine ja kohaletoimetamine maksis neile koos rafineeritud ja automatiseeritud laosüsteemide ja kaubikutega umbes 27 dollarit. Kulude kokkuhoiuks kärpis Webvan radikaalselt tooteid, mis müügi peatavad. Vahetult pärast 18-kuulist IPO laienemist kuulutas ta välja pankroti.
4. IPO protsess (Blackstone Group)
Steve Schwarzman, suurem kui elu miljardär on erakapitalifirma Blackstone tegevjuht ja kaasasutaja. Peeti kulukaks ja õigustatult, nii et ta viskas endale mitme miljoni dollari suuruse sünnipäevapeo. Finantsvõimendusega väljaostudele spetsialiseerunud ettevõte ja suurem osa tema varast tulenes odavate võlakirjade kasutamisest väljaostute võimendamiseks (tavaliselt on tehing 10% sularaha ja 90% võlg ning paljude stressis ettevõtete vaenulik ülevõtmine.
See oli üsna üllatus, kui Blackstone teatas oma plaanist 2007. aastal avalikuks minna. Kiirusega saada osa Blackstone 23-protsendilisest aastasest tootlusest alates 1987. aastast, mis oli S&P 500 keskmisest kaks korda suurem, ignoreerisid investorid asjaolu, et IPO oli Blackstone'i ettevõtete osalus, mis oli Blackstone Groupi spin-off. Kindlustusandjad hindasid IPO-d 40 miljardi dollarini, kuid tegelikult oli Blackstone Holdingssi müügitulu vaid 2, 3 miljardit dollarit aastas! Tegelikult hoiatati investoreid IPO prospektis ettevõtte jaoks konarliku sõidu eest seoses kuude või aastate sissetulekutega, kuid inimesed ei pööranud sellele tähelepanu.
IPO tulemusel kogus Blackstone 4, 1 miljardit dollarit ning võimaldas Schwarzmanil ja tema kaasasutajal Peter Petersonil teenida 2, 6 miljardit dollarit, kuid investorid, kelle jaoks kaotajad, kes olid lõpuks ostnud aktsia, mis kaotasid 42% väärtusest aastal.
5. IPO protsess (Omeros)
Veel üks IPO-flopi juhtum oli Seattle'is asuv biotehnoloogiaettevõte Omeros. Ettevõttes tehti katseid ravimiga, mis aitaks liigeste funktsionaalsust parandada pärast artroskoopilist põlveoperatsiooni. Nad otsustasid minna IPO-le, lootes, et sellega teenitav sularaha saab nad läbi kuni ajani, mil see saab toidu- ja ravimiametilt heakskiidu. Omeros esitas IPO ja läks avalikuks 2009. aasta oktoobris ning tal õnnestus koguda 62 miljonit dollarit aktsia hinnaga 10 dollarit. Kuid kuu aja jooksul kaotas aktsia väärtuse umbes 42%, kuna narkootikumide heakskiitmise protsessis oli komplekse ja ka mõned kinnitamata kuulujutud ettevõtete kuritegevusest, mis lõpuks hävitasid Omerosi mainet. Nende pettumus IPO tulemustes on vaibunud teiste biotehnoloogiaettevõtete lootustest, kes vajavad raha.
6. IPO protsess (VeraSun)
VeraSun Energy oli tuntud kui juhtiv taastuvkütuse tootja ja üks kõrgemaid etanooli tootjaid. See toimus 2006. aastal, kui oli etanoolibuum ja üsna paljud ettevõtted kuulutasid end rohelisema energiaallika tootjatena. See sektor oli haripunktis ja sel ajal läks VeraSun avalikuks ja kogus 2006. aasta juunis edukalt 420 miljonit dollarit. Investorid tundsid huvi etanooli tootjate vastu, kuna nafta ja gaasi hinnad muutsid etanooli tootmiskulud elujõuliseks. Selle tagajärjel kasvas VeraSuni aktsia hind päeva lõpuks 30%, pakkudes 23 dollarit 30 dollarini.
Kuid ettevõte läks pankrotti vaid kaks aastat hiljem. Miks? Etanooli tootmise turg langes konkurentide arvuga täielikult ning maisi hinna tõus majanduslanguse ajal vähendas nõudlust etanooli järele. Etanooli tootmise turg polnud konkurentidest küllastunud, hilisem maisi hinna tõus koos etanooli nõudluse vähenemine majanduslanguse tagajärjel andis ühe-kahe löögi, mis surus ettevõtte kaks aastat hiljem lõpuks pankrotti. Samamoodi oli üks ettevõte nimega Aventine, mis kogus 389 miljonit dollarit ja suri samamoodi.
7. IPO protsess (Shanda mängud)
Shanda Games on Hiina võrgumängude turul tohutu nimi. Nad toodavad mitme mängijaga rollimänge ja on osa Shanda interaktiivsest meelelahutusest. Shanda otsustas 2009. aastal minna USA IPO-le. JP Morgan ja Goldman Sachs olid kindlustusandjad, kes määrasid pakutavate aktsiate arvu ja hinna. Viimasel sekundil tõusid kindlustusandjad pakutavate aktsiate arvu 63 miljonilt 83, 5 miljonini. Tulemus oli erakordne, kuna IPO kogus 1, 04 miljardit dollarit. Ebasobivalt ahned kindlustusandjad tõstsid aktsia hinna tegelikult 12, 50 dollarini, kui nad meelitasid ligi investoreid, kes olid valmis maksma ülemise dollari. Kuna aga uusi investoreid polnud, siis hiljem jõudis aktsia hind madalamale, langedes juba järgmisel päeval 14% väärtuses 1, 75 dollarini.
Peale ajaloo suurimate IPO flopside, arutasime ülalpool, et IPO-sid on palju, mis on kanalisatsiooni läinud. Tõde on see, et aktsiate olemust ega investorite tundeid pole lihtsalt võimalik ennustada. Ehkki nende ebaõnnestunud IPO ettevõtmiste kohta võime õppida, on see, et iga ettevõte peaks enne oma aktsiate avalikuks kauplemiseks mõistmist hästi aru saama, mida müüakse ja kuidas seda müüakse. see kõik oli seotud IPO määratluse ja IPO tähendusega
Soovitatavad kursused
Siin on mõned seotud kursused, mis põhinevad IPO määratlusel ja IPO tähendusel. Allpool on toodud mõni link, mis aitab teil saada täpsemalt IPO protsessi ja IPO tähenduse kohta. ja kui soovite jagada meiega midagi IPO protsessi ja selle artikli IPO tähenduse kohta, siis palun kommenteerige neid allpool.
- Professionaalne sularahahalduse kursus
- Pensionipõlve kavandamine ja töötajate veebikursus
- Maksunduse ja kinnisvara planeerimise koolitus
- Aktsiate kauplemine Trade Tiger koolituskursusega
- Võimendatud vs laenuta: erinevused