Mis on lahjendatud aktsiakasum?

Mõiste “lahjendatud EPS” on lahjendatud aktsiakasumi lühend ja see viitab ettevõtte puhaskasumi jaotamisele aktsionäridele eeldusel, et kõik väärtpaberid (näiteks konverteeritavad eelisaktsiad, töötajate aktsiaoptsioonid, ostutähed, konverteeritavad aktsiad) võlakirjad jms), millel on võimalus lihtaktsiateks konverteerida, täidetakse antud aja jooksul nõuetekohaselt. Teisisõnu, lahjendatud aktsiakasumi arvutamisel võetakse arvesse nii lihtaktsiate kui ka vahetusväärtpaberite mõju, et näidata, mis võib juhtuda kasumi jaotamisega, kui kõik konverteeritavad väärtpaberid muudetaks üleöö lihtaktsiateks. Sel viisil on lahjendatud EPS-i aluseks olev teooria täpselt vastupidine põhilise EPS-i teooriale.

Valem

Lahjendatud EPSi valemi saab tuletada ettevõtte jagatud puhaskasumi ja makstud eelistatud dividendide (korrigeeritud lahjendatavatele väärtpaberitele tehtud maksete) erinevuse jagamisel käibel olevate lihtaktsiate kaalutud keskmise arvu ja lahjendavate väärtpaberite konverteerimise teel. . Matemaatiliselt tähistatakse seda järgmiselt:

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Näited lahjendatud aktsiakasumist aktsia kohta (Exceli malliga)

Võtame näite, et mõista lahjendatud aktsiakasumi arvutamist paremal viisil.

Lahjendatud kasumi aktsia kohta Exceli malli saate alla laadida siit - lahjendatud kasum aktsia kohta Exceli malli kohta

Näide nr 1

Võtame näiteks ettevõtte GHJ Inc., et illustreerida lahjendatud aktsiakasumi arvutamist. 2018. aasta jooksul registreeris ettevõte puhaskasumit 20 miljonit dollarit, millest ta maksis 1 miljoni eelisaktsia omanikele 2 miljonit dollarit dividendidena. 60% eelisaktsiatest on vahetatavad 1: 1 aktsiateks. Lisaks oli sellel veel 5 000 võlakirja kaalutud keskmise arvu juures 500 000 võlakirja (nimiväärtus 10 dollarit, intressimäär 4%, konverteeritav 1 lihtaktsiaks). Kui tegelik maksumäär on 30%, arvutage GHJ Inc. lahjendatud EPS 2018. aastaks.

Lahendus:

Lahjendatavatele väärtpaberitele makstakse välja allpool esitatud valemi abil

Välja makstud lahjendatavatele väärtpaberitele = 60% * eelistusdividend + konverteeritava võla arv * nimiväärtus * intressimäär * (1 - maksumäär)

  • Välja makstud lahjendavatele väärtpaberitele = 60% * 2 miljonit dollarit + 0, 5 miljonit * 10 dollarit * 4% * (1–35%)
  • Välja makstud lahjendavatele väärtpaberitele = 1, 34 miljonit dollarit

Lahjendavate väärtpaberite konverteerimine arvutatakse järgmise valemi abil

Lahjendatavate väärtpaberite konverteerimine = 60% * Eelisaktsiate arv + konverteeritava võla arv

  • Lahjendavate väärtpaberite konverteerimine = 60% * 1 miljon + 0, 5 miljonit
  • Lahjendavate väärtpaberite konverteerimine = 1, 10 miljonit

Lahustatud kasum aktsia kohta arvutatakse järgmise valemi abil

Lahjendatud EPS = (puhaskasum - eelistatud dividendid + lahjendatud väärtpaberitele välja makstud) / (käibel olevate lihtaktsiate kaalutud keskmine arv + lahjendatud väärtpaberite konverteerimine)

  • Lahjendatud EPS = (20, 0 miljonit dollarit - 2, 0 miljonit dollarit + 1, 34 miljonit dollarit) / (5, 0 miljonit + 1, 1 miljonit dollarit)
  • Lahjendatud EPS = 3, 17 dollarit aktsia kohta

Seetõttu haldas GHJ Inc. 2018. aasta lahjendatud EPS-i 3, 17 dollarit aktsia kohta.

Näide 2

Võtame näiteks Apple Inc., et näidata, kui lahjendatud aktsiakasum arvutatakse enamikul juhtudel praktiliselt. Viimase 2018. aasta majandusaasta aruande kohaselt teenis ettevõte puhaskasumit 59, 53 miljardit dollarit. Veel aasta jooksul oli ettevõtte kaalutud keskmine lihtaktsiate arv 4, 96 miljardit, lahjendavate väärtpaberite konverteerimise mõju oli aga 0, 04 miljardit. Määrake ettevõtte 2018. aasta lahjendatud EPS.

Lahendus:

Lahustatud aktsiakasum aktsia kohta arvutatakse järgmise valemi abil

Lahjendatud EPS = (puhaskasum - eelistatud dividendid + lahjendatud väärtpaberitele välja makstud) / (käibel olevate lihtaktsiate kaalutud keskmine arv + lahjendatud väärtpaberite konverteerimine)

  • Lahjendatud EPS = (59, 53 miljardit dollarit - 0 + 0) / (4, 96 miljardit + 0, 04 miljardit)
  • Lahjendatud EPS = 11, 91 dollarit aktsia kohta

Seetõttu langeb Apple Inc. lahjendatud EPS 2018. aastal 11, 91 dollarini aktsia kohta.

Allikas Link: Apple Inc. bilanss

Näide 3

Võtame näiteks lahjendatud aktsiakasumi arvutamise illustreerimiseks Walmart Inc.-i. 2018. aasta jooksul broneeris ettevõte puhastulu 10, 52 miljardit dollarit, samal ajal maksis ta mittekontrolliva osaluse eest välja 0, 66 miljardit dollarit. Lisaks sellele on lahjendatud kaalutud keskmine nr. lihtaktsiate ringluses oli 3, 01 miljardit. Arvutage Walmart Inc. 2018. aasta lahjendatud EPS.

Lahendus:

Lahustatud aktsiakasum aktsia kohta arvutatakse järgmise valemi abil

Lahjendatud EPS = (puhastulu - makstud mittekontrollivale osalusele + välja makstud lahjendatavatele väärtpaberitele) / Lahjendatud käibel olevate lihtaktsiate kaalutud keskmine kaal

  • Lahjendatud EPS = (10, 52 miljardit dollarit - 0, 66 miljardit dollarit + 0) / 3, 01 miljardit
  • Lahjendatud EPS = 3, 28 dollarit aktsia kohta

Seetõttu oli Walmart Inc. lahjendatud EPS 2018. aastal 3, 28 dollarit aktsia kohta.

Allikas: Walmart Inc. bilanss

Lahustatud aktsiakasumi eelised

Lahustatud aktsiakasumi peamised eelised on järgmised:

  • See määrab puhaskasumi aktsia kohta, võttes samal ajal arvesse kõigi lahjendavate väärtpaberite aktsiateks konverteerimise potentsiaalset mõju.
  • Madalam manipuleerimise ulatus, arvestades, et kõik vahetusväärtpaberid on hõivatud.
  • See aitab võrrelda EPSi erineva kapitalistruktuuriga eakaaslaste vahel.

Lahustatud aktsiakasumi piirangud

Lahjendatud aktsiakasumi peamised piirangud on järgmised:

  • See hõlmab väga keerulist arvutuskomplekti, mis sisaldab konverteerimist, võlakirjade maksusoodustusi jne.
  • See puutub endiselt kokku finantskontoga manipuleerimise ebamäärasustega.

Järeldus

Seega võib järeldada, et lahjendatud aktsiakasum on ettevõtte kasumi põhjalikum näitaja kui põhiline EPS. Tõelise finantsteabe saamiseks tuleb seda siiski analüüsida koos aktsiahinna ja lihtaktsiate käibevaba arvuga.

Soovitatavad artiklid

See on juhend lahjendatud aktsiakasumi kohta. Siin käsitleme lahjendatud EPS-i arvutamist koos praktiliste näidetega. Pakume ka allalaaditavat Exceli malli. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -

  1. Töötajate aktsiaoptsioonid
  2. Puhaskasum aktsia kohta
  3. Jaotamata kasumiaruande näide
  4. Omakapital vs aktsiad

Kategooria:

Ettevõtluse arendamine