FCFF-i valem (sisukord)

  • Valem
  • Näited

Mis on FCFF-i vormel ?

FCFF (vaba rahavoog ettevõttele) kujutab investoritele saadavat sularaha nii omakapitali kui ka võla omanike jaoks pärast seda, kui ettevõte on tasunud kõik oma kulud, sealhulgas maksud, intressid, neto kapitalikulutused ja käibekapital. Teisisõnu - ettevõtte vaba rahavoog on sularaha, mis jääb üle pärast seda, kui ettevõte on tasunud oma tegevuskulud ja kapitalikulud.

FCFF = Cash Flow From Operations + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Capital Expenditures (CAPEX)

FCFF = Net Income + Non Cash Charges + Interest Expense * (1 – Tax Rate) – Investments In Working Capital – Capital Expenditures (CAPEX)

FCFF = Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) * (1 – Tax Rate) + Depreciation & Amortization – Long-Term Investments – Investments In Working Capital

FCFF = Earnings Before Interest, Tax, Depreciation And Amortization (EBITDA) * (1 – Tax Rate) + Depreciation & Amortization * Tax Rate – Long-Term Investments – Investments In Working Capital

FCFF-i valemi näited (Exceli malliga)

Võtame näite, et FCFF-i valemi arvutamist paremini mõista.

Selle FCFF Formula Exceli malli saate alla laadida siit - FCFF Formula Excel Template

FCFF-i valem - näide # 1

Mõistame ettevõttele vaba rahavoo (FCFF) arvutamist lihtsa näite abil.

Oleme eeldanud ABC Company kohta järgmist teavet:

Lahendus:

Intressikulud * (1 - maksumäär)

  • = 30 dollarit * (1–40%)
  • = 18 dollarit

Vormelit kasutades (puhaskasum)

FCFF arvutatakse järgmise valemi abil

FCFF = puhastulu + sularahata kulud + intressikulud * (1 - maksumäär) - investeeringud käibekapitali - kapitalikulud (CAPEX)

  • FCFF = 18 dollarit + 20 dollarit + 18 dollarit - 10–10 dollarit
  • FCFF = 18 dollarit + 20 dollarit + 18 dollarit + 10 dollarit - 10 dollarit
  • FCFF = 36 dollarit.

Kasutades valemit (ärikasum):

FCFF arvutatakse järgmise valemi abil

FCFF = kasum enne intresse ja makse (EBIT) X (1 - maksumäär) + amortisatsioon ja amortisatsioon - pikaajalised investeeringud (Capex) - investeeringud käibekapitali

  • FCFF = 60 dollarit * (1–40%) + 20 dollarit - 10–10 dollarit
  • FCFF = 36 dollarit.

FCFF-i valem - näide nr 2

Võtame näiteks Apple Inc. Meil ​​on Apple Inc. peamised finantsnäitajad aastatest 2018 ja 2017 lõppenud aasta kohta. Nüüd arvutame ettevõtte vaba rahavoo järgmiselt:

Lahendus:

Aastaks 2018

  • FCFF = 77 434 dollarit + 2469 dollarit - 13 313 dollarit
  • FCFF = 66590 dollarit

Aastaks 2017

  • FCFF = 63 598 dollarit + 1577 dollarit - 12 451 dollarit
  • FCFF = 52 724 dollarit

FCFF arvutamine mõne muu meetodi abil

Maksumäära arvutatakse järgmiselt:

Maksumäär = tasutud netotasu / intresside eest tasutav sularaha enne makse

29. septembriks 2018

  • Maksumäär = 553 dollarit / 3 022 dollarit
  • Maksumäär = 18, 30%

2017.09.30

  • Maksumäär = 515 dollarit / 2 092 dollarit
  • Maksumäär = 24, 62%

FCFF arvutatakse järgmise valemi abil

Ettevõtte vaba rahavoog (FCFF) = tehingute rahavoog + intressikulud * (1 - maksumäär) - kapitalikulud (CAPEX)

Apple Inc. FCFF on suurenenud 2017. aastast 2018. See tähendab, et Apple Inc. kapitalitarnijatega saadaolev rahavoog pärast kõigi tehtud tegevuskulude tegemist ning investeeringute katmist töö- ja põhikapitalikulude katmiseks.

FCFF-i valem - näide nr 3

Võtame näiteks Amazon.com Inc. Meil ​​on Amazon.com Inc. peamised finantsnäitajad 2018. ja 2017. aastal lõppenud aasta kohta. Nüüd arvutame ettevõtte vaba rahavoo järgmiselt:

Lahendus:

Aastaks 2018

  • FCFF = 30 723 dollarit + 1 277 dollarit - 13 427 dollarit + 2, 104–14 256 dollarit
  • FCFF = 6421 dollarit

Aastaks 2017

  • FCFF = 18 434 dollarit + 516 dollarit - 11 955 dollarit + 1 897 dollarit - 13 178 dollarit
  • FCFF = - 4 286 dollarit

FCFF arvutamine mõne muu meetodi abil

Maksumäära arvutatakse järgmiselt:

Maksumäär = tasutud netotasu / intresside eest tasutav sularaha enne makse

29. septembriks 2018

  • Maksumäär = 152 dollarit / 1 429 dollarit
  • Maksumäär = 10, 64%

2017.09.30

  • Maksumäär = 131 dollarit / 647 dollarit
  • Maksumäär = 20, 25%

FCFF arvutatakse järgmise valemi abil

Ettevõtte vaba rahavoog (FCFF) = tehingute rahavoog + intressikulud * (1 - maksumäär) - kapitalikulud (CAPEX)

Amazon.com Inc. FCFF on suurenenud 2017. aastast 2018. See tähendab, et Amazon.com Inc kapitalitarnijatega saadaolev rahavoog pärast tehtud kulusid ja investeeringute katmist töö- ja põhikapitalikulude katmiseks.

Seletus

Vaba ettevõtte rahavoo valem on järgmine:

FCFF = puhastulu + sularahata kulud + intressikulud * (1 - maksumäär) - investeeringud käibekapitali - kapitalikulud (CAPEX)

Ettevõttest vaba rahavoo arvutamiseks leiate järgmisi finantstehinguid:

Puhaskasum: kasumiaruanne

Puhaskasum sisaldab fondide summat, mis jäävad tegevuskulude, maksude, intresside ja aktsiate eelistatud dividendide mahaarvamiseks ettevõtte kogutulust.

EBIT (1 - maksumäär): kasumiaruanne

Kasumilt enne tulumaksu (EBT) makstud netomaks ja kapitaliseerimise mõju välistab.

Vähem: mittetegevuskulud: kasumiaruanne

Põhitegevusega mitteseotud teatud aja jooksul tekkinud kulud, mis ei ole seotud põhitegevusega. Näited hõlmavad intressitulu, intressikulu, põhivara müügist saadavat kasumit / kahjumit ja muid ühekordseid tasusid.

Lisa: Kulum ja amortisatsioon - rahavoogude aruanne (põhitegevus)

Immateriaalse vara väärtuse mis tahes vähenemist nimetatakse amortisatsiooniks. Amortisatsioon on vara väärtuse järkjärguline vähendamine selle eeldatava kasuliku eluea jooksul. Amortisatsioon on edasilükkunud tulukulude kirjendamine rohkem kui ühe aruandeperioodi jooksul.

Vähem: kapitalikulud (Capex) - rahavoogude aruanne (investeerimine)

CAPEX ehk kapitalikulutused on fondid, mida ettevõte kasutab pikaajalise eelise saamiseks (kaupade või teenuste ostmiseks), et laiendada ettevõtte võimalusi kasumit teenida.

Lisa: käibekapitali muutus - rahavoogude aruanne (põhitegevus)

See tähistab sularaha sissevoolu või väljavoolu ettevõttes ning ei hõlma raha ja raha ekvivalente ning lühiajalist võlga (võlakohustused ja CPLTD).

Vaba rahavoo olulisus ja kasutamine ettevõttele (FCFF-i valem)

  • Vaba rahavoog ettevõttele on oluline, kuna see kajastab rahavoogu, mis on kättesaadav kõigile investoritele, sealhulgas võlakirjaomanikele ja ka ettevõtte aktsionäridele.
  • See võimaldab ettevõtetel kasutada aktsionäride võimalusi oma investeeringute väärtuse tõstmiseks. Ilma sularahata pole võimalik uusi tooteid välja töötada, masinate omandamist / uuendamist, dividendide maksmist ja võla tasumist teha.
  • Investorid eelistavad kasutada vaba rahavoogu netosissetuleku asemel, mõõtes ettevõtte finantstulemusi, kuna seda on raske käsitleda kui puhastulu.
  • See on üks olulisemaid vahendeid ettevõtte väärtuse määramisel, kuna see aitab teada saada, kui palju sularaha ettevõte suudab antud parameetrite kogumis teenida.

Soovitatavad artiklid

See on FCFF-i vormeli juhend. Siin arutatakse, kuidas arvutada FCFF-i valemit koos praktiliste näidete ja allalaaditava excelimalliga. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -

  1. Variatsiooni analüüsi valem
  2. Kuidas arvutada nominaalset intressimäära?
  3. Näited intressikuludest
  4. Netointressi marginaali arvutamine