Kupongihinna valem (sisukord)

  • Kupongihinna valem
  • Kupongimäära valemi näited (Exceli malliga)
  • Kupongihinna vormelkalkulaator

Kupongihinna valem

Kupongi määr on võlakirja / fikseeritud tulumääraga väärtpaberilt makstav intressimäär. See on esitatud protsendina võlakirja nimiväärtusest, kui võlakiri emiteeritakse, ja see jääb samaks kuni tähtaja lõpuni. Kui võlakirja kupongimäär on fikseeritud emiteerimiskuupäeval, jääb see samaks kuni võlakirja tähtajani ja võlakirja valdaja saab fikseeritud intressi väärtuse kindlaksmääratud ettemääratud ajavahemike järel.

Kupongi määr arvutatakse jagades kupongi aastamakse võlakirja nimiväärtusega, tulemus on väljendatud protsentides.

Kupongihinna valem -

Coupon Rate = (Annual Coupon (or Interest) Payment / Face Value of Bond) * 100

Allpool on toodud sammud võlakirja kupongi määra arvutamiseks:

1. samm: esimeses etapis otsustab ettevõte võlakirjade kaudu kogumise vajaliku summa, seejärel sihtinvestorite (st jaemüügi või institutsionaalse või mõlema) põhjal ja muude parameetrite põhjal määratakse nimiväärtus või nimiväärtus. mille abil saame teada emiteeritavate võlakirjade arvu.

2. samm: Teises etapis otsustatakse kõigepealt intressi suurus ja maksmise sagedus ning kogu aastane intressimakse arvutatakse, korrutades intressi summa maksete sagedusega.

3. samm: kupongimäära arvutamiseks jagatakse igal aastal makstud intressisumma võlakirja nimiväärtusega.

Kupongimäära valemi näited (Exceli malliga)

Võtame näite, kuidas kupongihinna valemi arvutamist paremini mõista.

Selle kupongihinna malli saate alla laadida siit - kupongihinna mall

Kupongihinna valem - näide nr 1

Ettevõte ABC emiteeris R võlakirja. 100 nimiväärtus ja Rs. 10 poolaasta intressina.

Lahendus:

Aastane intressimakse arvutatakse järgmise valemi abil

Aastane intressimakse = Intressi summa * Makse sagedus

  • Aastane intressimakse = 10 * 2
  • Aastane intressimakse = Rs. 20

Kupongi määr arvutatakse järgmise valemi abil

Kupongi määr = (aastane kupongi (või intressi) makse / võlakirja nimiväärtus) * 100

  • Kupongimäär = (20/100) * 100
  • Kupongimäär = 20%

Kui turuintressimäär on madalam kui 20%, kaubeldakse võlakirjaga ülekursiga, kuna see võlakiri annab investoritele suurema väärtuse võrreldes muude fikseeritud tulumääraga väärtpaberitega. Kui aga turuintressimäär on kõrgem kui 20%, kaubeldakse võlakirjaga allahindlusega.

Kupongihinna valem - näide nr 2

L&T Finance andis väärtpaberiteta väärtpaberid välja märtsis 2019. Allpool on välja toodud üksikasjad:

  • NCD väljaanne on avatud: 06. märts 2019
  • NCD väljaanne suletakse: 07. märtsil 2019
  • NCD väljaande suurus: Rs.1500 Crore
  • Hinnavahemik / nimiväärtus / väljalaskehind: Rs.1000
  • NCD-d: 15 000 000 Rs 1000-t
  • Noteerimine: BSE, NSE
  • Krediidireiting: IndRA AA / stabiilne, CARE AA / stabiilne, ICRA AA / stabiilne
  • Intressimakse: Rs. 7, 225
  • Makse sagedus: Kuu

Lahendus:

Aastane intressimakse arvutatakse järgmise valemi abil

Aastane intressimakse = Intressi summa * Makse sagedus

  • Aastane intressimakse = 7, 225 * 12
  • Aastane intressimakse = Rs. 86, 7

Kupongi määr arvutatakse järgmise valemi abil

Kupongi määr = (aastane kupongi (või intressi) makse / võlakirja nimiväärtus) * 100

  • Kupongi määr = (86, 7 / 1000) * 100
  • Kupongimäär = 8, 67%

Kupongihinna valem - näide nr 3

Tata Capital Financial Services Ltd. Välja lastud väärtpaberid ja tagatiseta väärtpaberid septembris 2018. Emissiooni üksikasjad on järgmised:

  • NCD väljaanne on avatud: 10. september 2018
  • NCD väljaanne suletakse: 21. september 2018
  • NCD väljaande suurus: Rs. 2000 Cr koos võimalusega säilitada ületellimine Rs-i piirini. 7500 kr
  • Hinnavahemik / nimiväärtus / väljalaskehind: Rs.1000
  • NCD-d: 2, 00, 00 000 Rs 1000-t
  • Noteerimine: BSE, NSE
  • Krediidireiting: CRISIL AAA / stabiilne, CARE AAA / stabiilne
  • Intressimakse
    • Turvalise NCD jaoks: Rs. 89
    • Tagatiseta NCD puhul: Rs. 91
  • Makse sagedus: aastane

Lahendus:

Aastane intressimakse arvutatakse järgmise valemi abil

Aastane intressimakse = Intressi summa * Makse sagedus

Turvaliste NCDde jaoks

  • Aastane intressimakse = 89 * 1
  • Aastane intressimakse = Rs. 89

Tagatiseta NCD-de jaoks

  • Aastane intressimakse = 91 * 1
  • Aastane intressimakse = Rs. 91

Kupongi määr arvutatakse järgmise valemi abil

Kupongi määr = (aastane kupongi (või intressi) makse / võlakirja nimiväärtus) * 100

Turvaliste NCDde jaoks

  • Kupongihind = (89/1000) * 100
  • Kupongimäär = 8, 9%

Tagatiseta NCD-de jaoks

  • Kupongi määr = (91/1000) * 100
  • Kupongimäär = 9, 1%

Nagu me teame, eeldab investor suurema riskiga varasse investeerimise korral suuremat tulu. Seega, nagu nägime ülaltoodud näites, toob Tata Capitali tagamata NCD-d kõrgema tulu kui tagatud NCD-ga.

Seletus

Võlakirja kupongimäär määratakse kindlaks pärast erinevate tegurite arvestamist, kuid kaks peamist tegurit on võlakirja emiteerimise ajal turul saadaval oleva erineva fikseeritud tulumääraga võlakirja intressimäärad ja ettevõtte krediidivõime.

Võlakirja kupongimäär määratakse nii, et see püsiks konkurentsis teiste olemasolevate fikseeritud tulumääraga väärtpaberitega. Äsja emiteeritud fikseeritud tulumääraga väärtpaberite kupongimäär võib aga võlakirja turustingimustel põhineva tähtaja jooksul suureneda või väheneda, mille tulemusel võlakirja turuväärtus muutub. Võlakirja turuväärtus on võlakirja kupongimäära ja muude fikseeritud tulumääraga väärtpaberite turuintressimäära erinevuse tuletamine. Kui võlakirja intressimäär on madalam kui turuintressimäär, siis kaubeldakse võlakirjaga allahindlusega, samal ajal kui võlakirja intressimäär on turuintressist kõrgem, kaubeldakse võlakirjaga preemiumiga ja sarnaselt Võlakirjaga kaubeldakse nimiväärtusega, kui võlakirja intressimäär on võrdne turuintressimääraga.

Kupongi määr sõltub ka ettevõtte krediidivõimest. Enne võlakirja emiteerimist peavad ettevõtted võtma võlakirja krediidireitingu reitinguagentuurilt. Reitinguagentuurid määravad võlakirjaemissioonile krediidireitingu pärast emitendi hindamist ettevõtte tegutsemisvõimaluse mitmesugustel parameetritel, finantsstabiilsus, juriidiline ajalugu, maksejõuetuse ajalugu, võlakirja kaudu laenatud raha tagasimaksmise võime jne. Krediidireitingute hierarhia algab AAA ja tõuseb D-ni, kusjuures 'AAA' on kõige ohutum ja 'D' vaikimisi. Üldiselt peetakse investeerimisjärguks võlakirju, mille krediidireiting on vähemalt BBB ja kõrgem. Võlakirja kõrgem reiting tähendab suuremat turvalisust ja seega madalamat kupongi määra ja vastupidi.

Kupongimäära valemi asjakohasus ja kasutamine

Kupongimäära valem aitab erinevalt fikseeritud tulumääraga väärtpaberite kupongimäära arvutamisel ja võrdlemisel ning aitab valida parima investori nõude järgi. See aitab hinnata ka näiteks võlakirja intressimäära tsüklit ja eeldatavat turuväärtust. Kui turuintressimäärad langevad, tõuseb kõrgema intressimääraga võlakirjade turuväärtus, mille tulemuseks on kõrgem tootlus ja seega ka suurem investeeringutasuvus ning vastupidi turu intressimäära stsenaariumi suurenemisel.

Kupongihinna vormelkalkulaator

Võite kasutada järgmist kupongihinna kalkulaatorit

Aastane kupongi (või intressi) makse
Võlakirja nimiväärtus
Kupongihinna valem

Kupongihinna valem =
Aastane kupongi (või intressi) makse x 100
Võlakirja nimiväärtus
=
0 x 100 = 0
0

Soovitatavad artiklid

See on kupongimäära valemi juhend. Siin käsitleme kuidas arvutada kupongimäära koos praktiliste näidetega. Pakume ka kupongimäära kalkulaatorile allalaaditavat excelimalli. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -

  1. Nominaalse intressimäära valemi kalkulaator
  2. Parim juhend kapitalisatsioonimäära valemi koostamiseks
  3. Mahu kasutamise määra valem
  4. Arvutage tootlus

Kategooria:

Ettevõtluse arendamine