Neto nüüdisväärtuse valem (sisukord)

  • Valem
  • Näited

Mis on nüüdispuhasväärtuse valem?

Praegune puhasväärtus on projekti teatud aja jooksul raha sisse- ja väljavoolu nüüdisväärtus. Nüüdise puhasväärtuse valem on esitatud allpool:

NPV = ∑(CF n / (1 + i) n ) – Initial Investment

Kus,

  • n = Periood, mis võtab väärtused vahemikus 0 kuni n. perioodini kuni rahavoogude lõppemiseni
  • CF n = rahavoog n-ndal perioodil
  • i = diskonteerimismäär

Neto nüüdisväärtuse valemi näited (Exceli malliga)

Võtame näite praeguse puhasväärtuse arvutamise paremaks mõistmiseks.

Selle nüüdisväärtuse valemi Exceli malli saate alla laadida siit - praeguse nüüdisväärtuse valemi Exceli mall

Neto nüüdisväärtuse valem - näide # 1

Eeldusel, et projekti esialgne rahavoog on projekti jaoks investeeritud 10 000 dollarit ja sellele järgnevad rahavood igal aastal 5 aasta jooksul on 3000 dollarit. Diskontomäär on 10%. Arvutage nüüdispuhasväärtus.

Lahendus:

Esiteks peame arvutama praeguse väärtuse

Väljund on:

Samamoodi peame selle arvutama ka muude väärtuste jaoks.

Praegune puhasväärtus arvutatakse järgmise valemi abil

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - alginvesteering

  • NPV = (2 727, 27 dollarit + 2479, 34 dollarit + 2 253, 94 dollarit + 2 049, 04 dollarit + 1 862, 76 dollarit) - 10 000 dollarit
  • NPV = 1 372, 36 dollarit

Neto nüüdisväärtuse valem - näide nr 2

General Electricul on võimalus investeerida 2 projekti. Projekt A nõuab ühe miljoni dollari suurust investeeringut, mis annab 5 aasta jooksul aastas 300 000 dollarit tulu. Projekt B nõuab 750000 dollari suurust investeeringut, mis annab järgmise 5 aasta jooksul tulu 100000, 150000, 200000, 250000 ja 250000 dollarit. Seejärel arvutage nüüdispuhasväärtus, mille alusel saab otsustada, milline võimalus on parem ja kuhu tuleks investeerida.

Märkus. Neto nüüdisväärtust kasutavad ettevõtted kapitali eelarvestamise otsuste tegemisel, et otsustada, millise investeeringu nad pigem teeksid. Neto nüüdisväärtuse tulemuste põhjal võib ettevõte otsustada investeerida ühte projekti ja lükata teise tagasi.

Projekti A jaoks

Lahendus:

Esiteks peame arvutama diskonteerimisteguri

Väljund on:

Samamoodi peame selle arvutama ka muude väärtuste jaoks.

Praegune puhasväärtus arvutatakse järgmise valemi abil

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - alginvesteering

  • NPV = (272 727, 27 dollarit + 247 933, 88 dollarit + 225 394, 44 dollarit + 204 904, 04 dollarit + 186 276, 40 dollarit) - 1 000 000 dollarit
  • NPV = 137 236 dollarit

Projekti B jaoks

Lahendus:

Esiteks peame arvutama diskonteerimisteguri.

Väljund on:

Samamoodi peame selle arvutama ka muude väärtuste jaoks.

Praegune puhasväärtus arvutatakse järgmise valemi abil

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - alginvesteering

  • NPV = (90 909, 09 dollarit + 123 966, 94 dollarit + 150 262, 96 dollarit + 170 753, 36 dollarit + 155 230 330 dollarit) - 750 000 dollarit
  • NPV = - 58 877 dollarit

Seetõttu peaks General Electric minema projekti A juurde.

Neto nüüdisväärtuse valem - näide nr 3

Neto nüüdisväärtuse valemit kasutatakse sageli ettevõtte majandusliku väärtuse hindamise mehhanismina. Ettevõtte kavandatud müügitulu ja muid reaartikleid saab kasutada ettevõtte vabade rahavoogude hindamiseks ja kapitali kaalutud keskmise maksumuse (WACC) abil, et need vabad rahavood diskonteerida, et saada ettevõtte jaoks väärtus.

Näiteks: -

Apple Inc. jaoks on järgmised hinnangulised kasumiaruanded järgmise 5 aasta kohta. Arvutage nüüdispuhasväärtus.

Lahendus:

FCFF arvutatakse järgmise valemi abil

FCFF = EBIT (1-t) + kulum ja amortisatsioon - põhikapitali investeering - käibekapitali investeering

Eeldades, et WACC @ 10%

Eeldades, et g on majanduse püsiv kasv 3% tasemel.

Lõppväärtust hinnatakse, kuna ettevõte on pärast 5. aastat jätkuvalt tegutsev ettevõte: -

Lõppväärtus arvutatakse järgmise valemi abil

Lõppväärtus = FCFF 5 (1 + g) / (WACC - g)

  • Lõppväärtus = 135 000 dollarit * (1 + 3%) / (10% - 3%)
  • Lõppväärtus = 1 986 428, 6 dollarit

Praegune puhasväärtus arvutatakse järgmise valemi abil

NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - alginvesteering

  • NPV = (8 181, 8 dollarit + 33 471, 1 dollarit + 54 094, 7 dollarit + 70 691, 9 dollarit + 1 368 415, 9 dollarit) - 1 000 000 dollarit
  • NPV = 534 855 dollarit

Seletus

Neto nüüdisväärtust võib mõelda kui projekti investeeringutasuvuse arvutamise meetodit. Seda kasutatakse tulevaste rahavoogude tootluse välja selgitamiseks, mille ettevõte kogub tänasele investeeringule. Seetõttu on oluline rahavood diskonteerida, sest tulevikus teenitav dollar poleks tänapäeval nii palju väärt. Ajaväärtuse komponent on oluline, kuna mitmesuguste tegurite, näiteks inflatsiooni, intressimäärade ja alternatiivkulude tõttu on varem saadud raha väärtuslikum kui hiljem saadud raha.

Sarnaselt, mida riskantsem on investeering, seda enam on diskonteerimistegur. Mõnel investeeringul on oma olemuselt suurem risk ja seetõttu tuleks nüüdisväärtuse hindamisel selliste investeeringute hindamisel kasutada kõrgemat diskonteerimistegurit.

Neto nüüdisväärtuse valemi asjakohasus ja kasutamine

Nüüdispuhasväärtuse meetodil on mitu kasutajat. Puhas nüüdisväärtust kasutavad ettevõtted oma investeeringute hindamiseks ja selle kohta, kas mõnda projekti tasub jätkata või mitte. Investorid kasutavad seda ka ettevõtte koguväärtuse või omakapitali väärtuse hindamiseks ja selleks, kas nad on väärt investeerida.

NPV kasutamise peamine eelis on see, et see annab meile otsese mõõtme mis tahes ettevõtte väärtuse eeldatava kasvu kohta. On ka teisi meetodeid, näiteks IRR, tasuvusaeg jne, et otsustada, kas investeering tuleks teha või mitte, kuid NPV on kaugelt parem investeeringust otsese kasu saamise meetod.

Sellel on ka oma miinused, näiteks NPV ei arvesta projekti suurusega. Näiteks 100 dollari suuruse investeeringu korral on NPV 100 dollarit väärt väärt investeering, kuid NPV 100 dollari väärtuses miljoni dollari investeeringu korral on väärt väärtus, kuigi positiivse kaalutluse korral tuleb kaaluda, kas see on väärt investeerimist või mitte.

Järeldus

Neto nüüdisväärtus on valitud investeerimisvõimaluse hindamise vorm, kuna see annab otsese eeldatava kasu mõõdupuu. See arvestab raha ajaväärtust, mis on oluline mõiste ja mida saab üldiselt kasutada sarnaste investeeringute võrdlemiseks ja alternatiivide otsustamiseks. Selle võimalusena investeerimise eelise saamiseks tuleb teha palju puudusi, nagu näiteks palju eeldusi.

Soovitatavad artiklid

See on juhend nüüdisväärtuse netovormi kohta. Siin räägime sellest, kuidas praegust puhasväärtust arvutada, koos praktiliste näidete ja allalaaditava excelimalliga. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -

  1. Gini koefitsiendi valemi näited
  2. SKP reaalvalemi kalkulaator
  3. Aritmeetiline keskmine valem | Exceli mall
  4. Turuosa valem | Mõiste | Näited
  5. Tegevuspõhine eelarvestamine

Kategooria:

Ettevõtluse arendamine