Osa - 16
Kuidas arvutada ettevõtte omakapitali väärtust
Meie viimases õpetuses oleme õppinud hindamise ja ettevõtte väärtuse muutmise kohta. Selles artiklis õpime tundma ettevõtte kapitalijärgse korrigeerimise omakapitali väärtust ja tundlikkuse analüüsi.
DCF väärtused tähistavad ettevõtte koguväärtust või ettevõtte väärtust, sealhulgas nii võlga kui ka omakapitali. DCF-i saab kasutada ka omakapitali väärtuse tuletamiseks. Ainuüksi ettevõtte omakapitali väärtuse arvutamiseks, eeldades selle praegust kapitali struktuuri, lahutage DCF-i ettevõtte väärtusest ettevõtte olemasolev netovõlg. Kui omakapitali väärtus on välja arvutatud, on kasulik jagada aktsia omakapitali saamiseks jagamata käibel olevate aktsiate arvuga. Seda summat saab seejärel võrrelda turuhinna või hinnaga, mis on saadud muude hindamismetoodikate abil.
Kui alusjuhtum on kindlaks tehtud, tuleks DCF-analüüsi alati testida erinevate tundlikkuse stsenaariumide alusel. Testimine hõlmab eelduste mitmesuguste muutuste (väiksem tulude kasv, suuremad kapitalinõuded jne) DCF-i väärtusele ja mitmesugusele pro forma statistikale lisanduva mõju uurimist. Tundlikkuse testimist saab teha kas staatilise (ühe muutujaga) või dünaamilise (mitme muutujaga) lähenemisviisi abil. Staatilist testimist saab kasutada selleks, et parandada oma arusaamist ettevõtte finants- ja tegevusstruktuurist (ja kontrollida oma intuitsiooni). Ilmselt on DCF-i väärtuse ja pro forma statistika tundlikkus erinevate eelduste ja ettevõtete jaoks erinev. Näiteks suure tegevusvõimendusega (suured püsikulud) ettevõtte väärtus on tulude suurenemise või puudujäägi suhtes väga tundlik.
Soovitatavad kursused
- Struktureeritud rahandusprogramm
- Wonderla atesteerimiskursuse krediidireiting
- LBO modelleerimiskursus
- Shopper Stop Training'i täielik hindamine
Dünaamilist testimist saab kasutada samal viisil kui staatilist testimist; kuid seda saab kasutada ka juhtumite väljatöötamiseks, mis kajastavad teatavaid makrovaateid ettevõtte, tööstuse ja majanduse kohta. Näiteks stsenaariumi korral, mis kajastab majanduse langust langusesse, võib tulude kasvu aeglustada (nii hinna kui ka mahu osas), kuid tööjõukulusid, kapitalikulutusi ja käibekapitali võib olla võimalik vähendada alla eelnenud taseme. Mõistlike ja kasulike tundlikkuse juhtumite väljatöötamisel tuleks kasutada mõtet ja tervet mõistust. Nende juhtumite tulemused tuleks lisada DCF-i analüüsile selges ja lühikeses vormis.
Andmetabeli funktsioon on eriti kasulik aktsiahinna tundlikkuse analüüsi läbiviimiseks
Mis edasi
Selles artiklis oleme tundlikkuse analüüsist aru saanud, näeme järgmises artiklis DCF Exceli kokkuvõtet. Kuni selle ajani, head õppimist!
Soovitatavad artiklid
Siin on mõned artiklid, mis aitavad teil saada täpsemat teavet ettevõtte jaoks olulise kapitaliväärtuse kohta, nii et lihtsalt minge lingi kaudu.
- Ettevõtte väärtuse arvutamine (eelised)
- Lõppväärtus (eelised)
- 8 parimat kasulikku ja kasulikku juhendit ettevõtte kultuuri ja väärtuste kohta
- Äärmise programmeerimise 5 olulist väärtust (võimas)
- Lõppväärtus dcf