Sissejuhatus küpsusjulgeolekule
Lõpptähtajani hoitavad (HTM) väärtpaberid on väärtpaberid, mida ostetakse kuni instrumendi lõpptähtajani. Kõige tavalisem HTM-i vorm on võlakiri, kuna neil on lõpptähtaeg. Nende väärtpaberite kõige levinum vorm koosneb võlakirjadest ja see artikkel keskendub võlakirjadele. Lihtaktsiaid ei loeta sellesse kategooriasse, kuna neil pole tähtaja lõppu ja neid saab hoida kuni aktsiaid emiteeriva ettevõtte eluaastani. Lunastustähtajani hoitavad väärtpaberid kajastatakse käibevaradena tähtajaga kuni üks aasta. Kui tähtaeg on pikem, kajastatakse neid pikaajaliste varadena ja näidatakse bilansis korrigeeritud soetusmaksumuses (soetusmaksumus ja võimalikud lisakulutused praeguseks). Seevastu kas kauplemiseks hoitavad või müügivalmis investeeringud on kajastatud õiglases väärtuses. Paljud asutatud finantsasutused on mitmekesistanud osa oma portfellidest HTM-i sektoris, eriti pärast Basel III rakendamist.
Plussid ja miinused:
Need on mitmed tegurid ja investeerimiseesmärgid, mis sõltuvad selliste väärtpaberite funktsionaalsusest, mis toob välja ka nende eelised ja puudused.
Plussid
- Selliseid väärtpabereid peetakse suhteliselt turvalisteks investeeringuteks, millega kaasnevad minimaalsed või puuduvad riskid. Üks näide võib olla valitsuse võlakirjad, mis pakuvad vähem tulu, kuid see näitab garanteeritud tootlust ja ka tehtud investeeringute turvalisust sõltuvalt riigi majanduslikust olukorrast.
- Lunastustähtajani hoitavate väärtpaberite tootlus on suhteliselt ennustatav ja eelnevalt kindlaks määratud, mis lukustatakse ostmise ajal. See muudab nad turukõikumiste suhtes vastupidavaks.
- Investorid võivad kaaluda pikaajalisi finantsplaane nende lõpptähtajani hoitavate väärtpaberite alusel, kuna ostjal on täpsed üksikasjad selle kohta, kui suurt tulu nad saavad ja mis ajahetkel.
- Portfelli väärtpaberite ümberliigitamine lõpptähtajani võib pakkuda stabiilseid suhteid üldisele kasumlikkusele.
Miinused
- Need väärtpaberid ei ole teostatav võimalus investoritele, kes vajavad lühikese aja jooksul likvideerimisvõimalusi.
- See pole soovitatav aktiivsetele kauplejatele ega neile, kes eelistavad oma investeeringuid vastavalt oma mugavusele.
- Kuna tootlus on fikseeritud ja eelnevalt kindlaks määratud, pole tõenäoline, et turg on praegu bullish faasis, et märkimisväärselt kõrge tootlus oleks.
Tähtajani peetud turvalisuse näited
Oletame, et 1. jaanuaril 2014 ostis XYZ Ltd. 1 miljoni võlakirja väärtuses 100 dollarit KL Ltd.-i, mis kandis iga-aastaseid kuponge @ 7% tähtajaga 20 aastat 93, 57 miljoni dollari eest. Nendel võlakirjadel on efektiivne intressimäär @ 8%.
XYZ Ltd. kavatseb hoida neid võlakirju tähtaja lõpuni, nii et need klassifitseeritakse tähtaja lõpuni hoitavateks (HTM) ja omandamine kajastatakse järgmiselt:
| Investeering KL võlakirjadesse. OÜ |
100 miljonit | |
| Sularaha | 93, 57 miljonit | |
| Allahindlus võlakirjadelt | 6, 43 miljonit |
Nende võlakirjade bilansis kajastatakse väärtus 93, 57 miljonit dollarit (100 miljoni dollari nimiväärtus, millest on lahutatud võlakirjade allahindlus 6, 43 miljonit dollarit)
31. detsembril 2014 lõppenud aastal võlakirjade intressitulu võrdub võlakirjade bilansilise maksumuse ja tegelike intressimäärade korrutisega, mis = 7, 49 miljonit dollarit (93, 57 miljonit dollarit * 8%)
Perioodiks saadaolev intress = 7 miljonit dollarit (100 miljoni dollari väärtuses võlakirjade nimiväärtuse lepinguline kupongimäär 7%). Saadaoleva intressi ja intressitulu vahe on diskonteerimise amortisatsioon ja intressitulu realiseeritakse järgmiselt:
| Saadaolevad intressid | 7 miljonit | |
| Allahindlus võlakirjadelt | 0, 49 miljonit | |
| Intressitulu | 7, 49 miljonit |
31. detsembril 2014 näidatakse võlakirju hinnaga 94, 06 miljonit dollarit (93, 57 miljonit dollarit pluss 0, 49 miljonit dollarit). Võlakirjade omandamisel tunnustatud võlakirjade allahindlus aegub kogu võlakirjade eluea jooksul, st sel juhul 20 aastat.
Lühidalt, erinevate väärtpaberite erinev raamatupidamiskäsitlus on:
| Väärtpaberite klass | Väärtpaberite tüübid | Avalikustamine bilansis | Väärtuse ajutiste muutuste käsitlemine |
| Tähtajani hoitav (HTM) | Võlg | Amortiseeritud kulu | Pole tunnustatud |
| Saadaval müügiks (AFS) | Võlg ja omakapital | Õiglane turuväärtus (FMV) | Aruandes aktsionäride omakapitalis |
| Kauplemine | Võlg ja omakapital | Õiglane turuväärtus (FMV) | Aruanne on esitatud kasumiaruandes |
| Kapitaliosaluse meetod | Omakapital | Algne soetusmaksumus, mida on korrigeeritud investeerimisobjekti netovara muutustega. | Pole tunnustatud |
Raamatupidamise erineva käsitlemise põhjus kajastab erinevaid väärtpaberite hoidmise eesmärke. Kapitaliosaluse meetodil või tähtaja lõpuni hoitavaid väärtpabereid ei peeta müümiseks, mistõttu õiglase väärtuse muutused on vähem olulised.
Kauplemisväärtpabereid ja müügivalmis väärtpabereid kavatsetakse müüa juhul, kui nende hind tõuseb piisavalt kõrgele, mis muudab FMV finantsaruannete kasutajate jaoks väga oluliseks. Müügivalmis väärtpabereid ei eeldata siiski jooksval aruandeperioodil müüki, mis põhjustab bilansis aktsionäride omakapitali jaos kajastatud akumuleeritud muu tervikliku tulu (AOCI) kaudu kajastatud realiseerimata kasumi või kahjumi. selle asemel et kasumiaruandes jaotamata kasumisse suunata.
Lõpptähtajani jõutud turvalisuse näited
Tuleb tähele panna, et kuigi tähtajani hoitavad väärtpaberid pakuvad finantsasutustele mitmeid raamatupidamislikke eeliseid, vähendab see võlakirjaportfelli likviidsust oluliselt. Võlakirja hilisem müük on välistatud, välja arvatud juhul, kui HTM-ilt AFS-ile tagastatakse ka muid sarnaseid emissioone. Regulaarselt võib nende väärtpaberite müük tekitada muret väliste raamatupidajate ja eksamineerijate ees.
Pangad ja portfellihaldurid peaksid kaaluma tähtaja lõpuni hoitavate väärtpaberite võimalusi, kuna need pakuvad garanteeritud tootlust ja piiratud riske. Enne portfellile mõju hindamist tuleb võtta finantsnõuandeid. See nõuab bilansi terviklikku uurimist ja tulevaste likviidsusvajaduste mõistmist. Konkreetsed strateegiad varieeruvad ka sõltuvalt portfelli spetsifikatsioonidest, kuid tavaliselt soovivad krediidiasutused ja investeerimisühingud ümber liigitada vähem likviidsed väärtpaberid ja osalused, mis on tundlikud intressimäärade tõusu suhtes. Soovitatav on, et portfellis oleks AFS- ja HTM-väärtpaberite segu, mis muudaks selle erinevates olukordades suhteliselt vastupidavaks.
Soovitatavad artiklid
See on olnud näide küpsuse turvalisuse tagamise näidetest. Siin oleme arutanud tähtaja lõpuni hoidmise näidete kontseptsiooni ning plusse ja miinuseid. Võite vaadata ka järgmisi artikleid:
- Lihtne intress vs liitintress
- Raske ja pehme raha võrdlus
- Suurimad erinevused käibe ja kasumi vahel
- Siseaudit vs välisaudit