Kapitali maksumuse valem (sisukord)

  • Kapitali maksumuse valem
  • Kapitalikulude valemi näited (Exceli malliga)
  • Kapitali maksumuse valemi kalkulaator

Kapitali maksumuse valem

Kapitali maksumus on kulu või fond, mis on vajalik sellise projekti ehitamiseks nagu tehase, kaubanduskeskuste jne ehitamine. Kapitali maksumus on võla ja omakapitali kulude kombinatsioon. Projekti lõpuleviimiseks on vaja rahalisi vahendeid, mida saab korraldada nii laenu võtmiseks, mis on võlga, kui ka omakapitali kaudu, mis ise maksab raha. Paljud ettevõtted kasutavad kogu võla ja kaalutud keskmise kaalutud keskmise väärtuse (WACC) korral nii võla kui ka omakapitali. Kaalu keskmine kapitali maksumus. See on ka investeeringu alternatiivkulu, mis tähendab, et kui sama summa on investeeritud muusse investeeringusse, on tootlus, mida keegi võis teenida, kapitali maksumus.

Kapitalikulude lihtne valem on see, et tegemist on võla ja omakapitali maksumuse summaga. Kapitali maksumuse valemi võib kirjutada järgmiselt: -

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Kapitalikulude valemi näited (Exceli malliga)

Võtame näite kapitali maksumuse valemi paremaks mõistmiseks.

Selle kapitalivormi vormingu Exceli malli saate alla laadida siit - kapitali maksumuse valemi Exceli mall

Kapitali maksumuse valem - näide nr 1

Oletame, et ettevõte alustas kaubanduskeskuste ehitamise projekti selleks, et võttis pangast laenu 1 000 000 dollarit, omakapitali maksumus on 500 000 dollarit. Nüüd tuleb arvutada projekti kapitalikulud.

Kapitali maksumus arvutatakse järgmise valemi abil:

Kapitali maksumus = võla maksumus + omakapitali maksumus

  • Kapitali maksumus = 1 000 000 dollarit + 500 000 dollarit
  • Kapitali maksumus = 1 500 000 dollarit

Seega on projekti kapitali maksumus 1500 000 dollarit .

Lühidalt öeldes on kapitalikulu valem võla maksumuse, eelistatud aktsiate ja lihtaktsiate maksumuse summa.

Kapitali maksumus = võla maksumus + eelistatud aktsiate hind + omakapitali maksumus

Kus,

  • Võla maksumus : Võla maksumus on tegelik intressimäär, mida ettevõte maksab oma lühiajalistelt kohustustelt võlausaldajale ja võla omanikele.

Võla maksumus = intressikulud (1- maksumäär)

  • Eelistatud aktsiate maksumus : Eelistatud aktsiate maksumus on investori nõutav tootlus.

Eelistatud aktsiate maksumus (k p ) = dividend (D o ) / praegune turuhind (P 0 )

  • Omakapitali maksumus : Omakapitali maksumus on tootlus, mida investor vajab omakapitali ärisse investeerimiseks. Omakapitali kulusid ja nende arvutamiseks kasutatavaid mudeleid on mitut tüüpi: need on järgmised: -

Kapitali hinnakujundusmudel

See võtab riski arvesse ja selle valemi: -

R i = Rf + β * (R m - Rf )

Kus,

  • R i - eeldatav vara tootlus.
  • Rf - riskivaba tootlus.
  • R m - eeldatav turutootlus.
  • β - riski mõõt.

Kui

  • β <1, vara on vähem lenduv.
  • β = 1, vara volatiilsus on sama, mis turul.
  • Β> 1, vara on kõikuvam.

Dividendide kapitaliseerimise mudel

Dividendide väljamaksmisel eeldatakse ka, et dividendid kasvavad püsivalt.

Re = D1 / P 0 + g

Kus,

  • D 1 - Dividendid / aktsia järgmisel aastal
  • P 0 - praegune aktsia hind
  • g - dividendide kasvutempo
  • R e - omakapitali hind

Nagu me teame,

Kapitali maksumus = võla maksumus + eelistatud aktsiate maksumus + ühiste varude maksumus

Kapitali maksumus = intressikulud (1- maksumäär) + D 0 / P 0 + Rf + β * (R m - R f )

Või

Kapitali maksumus = intressikulud (1- maksumäär) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g

Kaal keskmine kapitali maksumus = w d r d + w p r p + w e r e

Kus,

  • w d - võla osakaal kapitalistruktuuris.
  • w p - eelistatud aktsiate osakaal kapitalistruktuuris.
  • w e - lihtaktsiate osakaal kapitalistruktuuris.
  • r d - võla maksumus.
  • r p - eelistatud varude maksumus.
  • r e - omakapitali maksumus.

Vaatame nüüd selle valemi põhjal näidet.

Kapitali maksumuse valem - näide nr 2

Oletame, et ettevõte soovib koguda oma kapitali suurendamiseks 100 000 dollarit, et laiendada oma ettevõtet, emiteerides 8 000 aktsiat väärtusega 10 dollarit, millest igaühe omakapitali tootlus on 5%, mis on tekitanud 80 000 dollari suuruse fondi ja laenanud pangast laenu 20 000 dollariga intressimäär 10%. Kohaldatav maksumäär on 30%.

Kaalukapitali keskmine maksumus arvutatakse järgmiselt:

  • WACC = (80 000/100 000) * 10 + (20 000/100 000) * 5% * (1–30%)
  • WACC = 8, 01%

Niisiis, kaalukapitali keskmine hind on 8%.

Kaal Keskmine kapitali maksumus

Kaalukapitali keskmine maksumus on ettevõtte kapitalikulu arvutamine, milles iga kapitalikategooriat kaalutakse proportsionaalselt, kui see arvutab iga kapitaliallika maksumuse. WACC-s on kaasatud kõik kapitalitüübid, nagu tavalised aktsiad, eelisaktsiad jne.

Kapitali keskmise kapitali maksumuse valemi võib kirjutada järgmiselt: -

WACC = E / V * R e + D / V * Rd * (1 - T)

  • R e - omakapitali hind
  • R d - võla maksumus
  • E - omakapitali turuväärtus
  • D - võla turuväärtus
  • E / V - omakapitali finantseerimise protsent
  • D / V - võla finantseerimise protsent
  • T - maksumäär

Vaatame näidet WACC arvutamiseks.

Kapitali maksumuse valem - näide nr 3

Investor soovib arvutada kahe ettevõtte WACC, mis on Apple ja Google. Allpool on toodud mõlema ettevõtte jaoks nõutavad elemendid. Varude beetaväärtus oleks 1, 2 ja krediidiriski erinevus 2%.

Omakapitali maksumus arvutatakse järgmise valemi abil

Omakapitali hind (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Apple'i omakapitali hind

  • Apple'i omakapitali maksumus = 5% + 7% * 1.2
  • Apple'i omakapitali maksumus = 13%

Google'i omakapitali hind

  • Google'i omakapitali maksumus = 6% + 8% * 1.2
  • Google'i omakapitali maksumus = 16%

Võla maksumus arvutatakse järgmise valemi abil

Võlgnevuse maksumus = (riskivaba määr + krediidi levik) * (1 - maksumäär)

Apple'i võla maksumus

  • Apple'i võla maksumus = (5% + 2%) * (1–40%)
  • Apple'i võla maksumus = 4%

Google'i võla maksumus

  • Google'i võla maksumus = (6% + 2%) * (1–40%)
  • Google'i võla maksumus = 5%

WACC Apple'i jaoks

  • WACC Apple jaoks = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1 - 40%)
  • WACC Apple'i jaoks = 12%

Google'i WACC

Google'i WACC = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1–40%)

Google'i WACC = 9%

Nii et Google'il on vähem WACC-i kui Apple'il, sõltuvalt tootlusest saab investor konkreetsesse ettevõttesse investeerimise otsustada sõltuvalt tootlusest.

Kapitali maksumuse valemi kasutamine

Kapitalikulude valemit kasutatakse mitmel viisil, need on järgmised: -

  • Ettevõtte finantsjuhtimiseks kasutatav kapitalikulu valem.
  • Investor kasutab seda parima investeerimisvõimaluse valimiseks.
  • Kapitalikulude valem aitab ka projekti maksumust arvutada.
  • WACC-d kasutatakse ettevõtte DCF-i hindamise leidmiseks.

Kapitali maksumuse valemi kalkulaator

Võite kasutada järgmist kapitalikulu kalkulaatorit.

Võla maksumus
Omakapitali hind
Kapitali maksumus valem =

Kapitali maksumus valem = Võla maksumus + omakapitali maksumus
0 + 0 = 0

Järeldus

Kapitali maksumus, mida mõjutavad finantsotsus, turuolukord ja majanduslik olukord, kuid see aitab ettevõtte finantsjuhtimisel. See aitab välja arvutada ka makstava dividendi. Kapitali maksumus on ettevõtte väärtuse määramisel väga oluline vahend. Selle kasvu saab jälgida kapitalikulu valemi abil.

Soovitatavad artiklid

See on olnud kapitali maksumuse valemi juhend. Siin käsitleme kuidas arvutada kapitalikulusid koos praktiliste näidetega. Pakume ka kapitali kulukalkulaatorile allalaaditavat Exceli malli. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -

  1. Vaba rahavoo valem
  2. Vara ja müügisuhte valem
  3. Kuidas beetat arvutada?
  4. Amortisatsiooni valemi juhend

Kategooria:

Ettevõtluse arendamine