Mis on tegelik intressimäär?
See on raha ostujõu näitaja majanduses. Selles võetakse arvesse inflatsiooni mõju nominaalsetele intressimääradele. Näiteks võib pank pakkuda oma hoiukontol 4% -list intressimäära, kuid kui inflatsioonimäär on 5%, siis kaotab investor tegelikult oma raha 1% aastas. Siin on nominaalne intressimäär 4% ja tegelik intressimäär -1%. See tähendab reaalse intressimäära olulisust, mis aitab analüüsida investeeringute tegelikku tootlust võrreldes nominaalsete intressimääradega, mis on eksitavad, kuna enamasti annavad need puuduliku pildi. Lihtsustatult öeldes saab tegelikku intressimäära mõõta, arvutades praeguse inflatsioonimäära ja lahutades selle riskivabadest investeeringutest nagu riigivõlakirjad.
Reaalse intressimäära valem
Matemaatiliselt on järgmine valem:
Kus,
- R = tegelik intressimäär
- r = nominaalne intressimäär
- i = inflatsioonimäär
See on reaalse intressimäära valem, mida kasutatakse peaaegu kõigis finantsarvutustes ja analüüsides ning see on lihtsam ja umbkaudne. Valemit kasutatakse sagedamini, seda illustreeritakse järgmiselt:
Reaalne intressimäär = nominaalne intressimäär - inflatsioonimäär
See valem annab otsese ja parema pildi kahest intressimäärast ja nende suhetest.
Reaalse intressimäära näide
Allpool on näide reaalintressimäärast, mis on järgmised:
Näide nr 1
Oletame, et investeerite miljoni dollari ettevõtte hoiusesse 10 aastaks, mis lubab 8% -list intressimäära aastas. Ideaalsetes olukordades on see määr, mille juures võite oodata, et teie raha kasvab. See on siiski vaid hüpoteetiline stsenaarium, kuna tuleb arvestada vastava inflatsioonimääraga. Oletame lihtsuse huvides, et kümme aastat oli püsiv inflatsioonimäär 4%. See inflatsioon sööb teie raha tõhusalt, kuna teile võidakse lubada 8% tootlust, kuid aasta-aastalt väheneb selle raha ostujõud 4%. Seega on teie tegelik huvi oma investeeringu vastu ainult 4%, tuletades alltoodud võrrandist.
- Reaalne intressimäär = Nominaalne intressimäär - Inflatsioonimäär = 8% - 4% = 4%
Skemaatiliselt saab seda illustreerida järgmiselt:
Mõju
Tavaolukorras on kasvavas majanduses reaalintressimäär (RIR) positiivne. See tähendab sisuliselt seda, et majandus kasvab stabiilselt ja aitab tõhusalt võidelda inflatsiooni mõjuga. Kuigi meie näites oli inflatsioon 4%, oli see siiski juhitav, kuna me saime investeeringult 8% -list tulu. Keskpangad on nominaalintressimääradest rohkem huvitatud RIR-ist. Lihtsalt sellepärast, et see on tegelikult inimeste ostujõu parem mõõt.
Kõrget RIRi rõõmustavad võlainvestorid. Seda seetõttu, et sellise stsenaariumi korral on neile tagatud investeeringute parem tulu ilma täiendavat riski võtmata. Aktsiainvestorite jaoks on stsenaarium aga täiesti erinev, kuna kõrgemad intressimäärad suurendavad ettevõtete laenukulusid. See häirib võimenduse tasakaalu, mis avaldab survet kasumile, aktsia teenimisele ja lõpuks aktsiahinnale. Ka kõrgemate intressimäärade tõttu kipuvad rohkem inimesed aktsiaturgudelt raha välja võtma ja paigutama vähem riskantsetesse võlainstrumentidesse, vähendades lõpuks ostjate arvu ja suurendades müüjate arvu. See lisab ka aktsiahindadele suuremat survet. See on koht, kus keskpangad peavad tegutsema ja tasakaalu hoidma, vastasel juhul mõjutab majanduse kasvutempo.
Erinevalt neist stsenaariumidest võib juhtuda, et RIR on negatiivne. See on üsna hirmutav, kuna see viitab sellele, et majanduskasv ei suuda inflatsiooni tõrjuda ja raha ostujõud väheneb aasta-aastalt. Sellel võib olla katastroofiline mõju, kuna inimesed hoiduvad hoiustest ja pankadel pole raha laenamiseks. See toob kaasa likviidsuse ja krediidikriisi ning ettevõtete jaoks suurenevad laenukulud, mis mõjutavad kasvutempot. Lisaks ei tõkesta negatiivsed reaalintressimäärad mitte ainult välisinvestoreid, vaid ka kodumaiseid investoreid, kes otsivad nüüd investeerimisvõimalusi mujalt. Kõik need tegurid mõjutavad majanduse kasvu lõpuks nõiaringini.
Investoril on hädavajalik mõista reaalintressi ja nominaalse intressimäära erinevust. See aitab mõista, kas investeering on investeerimist väärt või mitte. Makroskoopilisel tasemel aitab see kindlaks teha, kas SKT kasvunumbrid on nii head, kui paberil paistab. Näiteks kaaluge arenevat majandust, mille SKT kasvumäär on 8%. See näib paljutõotav võrreldes arenenud majandusega riikidega, kus kasv on stagneerunud ja SKT kasvab kindla määraga 1–2%. Nii globaalsed kui ka kodumaised investorid sooviksid oma raha kasvavasse majandusse suunata, investeerides paremat investeeringutasuvust. Sellel on siiski saak. Mis siis, kui ka inflatsioonimäär on liiga kõrge, ütleme 7%. Kui see kõrge kasvumäär on ühendatud kõrge inflatsioonimääraga, on tegelik intressimäär vaid 1%. See muudab pilti täielikult, kuna tegelik investeeringutasuvus on väga madal. Ehkki see ei pruugi lühiajaliselt globaalseid investoreid mõjutada, hoiduvad kodumaised investorid kindlasti eemale. Nad võtaksid raha välja ja otsiksid võimalusi mujalt. Pikas perspektiivis mõjutab see rahavooge majanduses, kuna inimesed hoiduvad hoiustest pankades, mis põhjustab likviidsuskriisi, mis mõjutab kasvutempot ja hakkab kajastama ettevõtete bilanssides, mõjutades lõpuks majanduskasvu tsüklit.
Järeldus - reaalne intressimäär
Nagu varem selgitatud, on selge, kuidas nominaalsed intressimäärad võivad olla eksitavad. Teisest küljest annab RIR parema pildi, aidates seeläbi mittetäielikku finantsanalüüsi ja sisemise tootluse arvutamist. Investor peaks alati uurima tõelist huvi, et mõista, kas mõni finantsinstrument on atraktiivne ja vastab tema investeerimiseesmärkidele. Nominaalne intressimäär on pigem investeeringute tegemine nende nimiväärtuses, reaalsed intressimäärad aga pigem ridade vaheline lugemine.
Soovitatavad artiklid
See on juhend tegeliku intressimäära kohta. Siin arutatakse, kuidas arvutada RIR-i valemi abil koos praktilise näitega. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid -
- Nominaalse SKP ja reaalse SKP erinevused
- Raamatupidamine vs finantsjuhtimine - võrdlus
- Vara ost vs aktsia ost - erinevused
- Erinevad rahanduse ja majanduse vahel
- Intress vs dividend | 8 parimat peamist erinevust, mida peaksite teadma