Erinevus ROIC-i ja ROCE-i vahel
Kaks kõige levinumat, kuid samas olulist mõõdikut, millele investorid ettevõtete hindamisel tuginevad, on „Investeeritud kapitali tootlus (ROIC)” ja „Tööga hõivatud kapitali tootlus (ROCE)”. ROIC ja ROCE on olulised kasumlikkuse suhtarvud, mis aitavad investoril teha teadlikke investeerimisotsuseid. Investeeritud kapitali tootlus (ROIC) annab üksikasjalikuma ülevaate ettevõtte kasumlikkusest. See on mõõdik, mis näitab tulu kapitalilt, mis tegelikult investeeritakse ettevõttesse. ROCE on mõõdik, mis võrdleb tootlust ettevõtluses kasutatava kapitali suhtes. Selle eesmärk on välja selgitada tootlus võrreldes kapitaliga, mis tegelikult ettevõttesse investeeritakse.
Enne sügavamale kaevamist mõelgem kõigepealt, mida need terminid tähendavad.
Investeeritud kapitali tootlus (ROIC):
ROIC-i arvutamise valem on järgmine;
ROIC: Puhas ärikasum / Investeeritud kapital
Investeeritud kapital on kapital, mida ettevõtluses aktiivselt kasutatakse. Seetõttu on investeeritud kapital võrdne kasutatud kapitaliga, mis on väiksem kui muud mittetöötavad varad, näiteks raha või raha ekvivalendid.
Kuigi nii ROIC vs ROCE kasutavad lugejas puhaskasumit, eristab tulemust nimetaja. Kui ROCE on laiem meede, kuna see arvestab kogu ettevõttes kasutatavat kapitali, siis ROIC on ettevõtte kasumlikkuse analüüsimisel otsesemaks lähenemisviisiks, kuna see võtab arvesse ainult kapitali, mida iseenesest äritegevuses kasutatakse.
Mõlema meetme vastumeelse mõistmiseks mõelge järgmisele näitele.
Oletame, et on kaks ettevõtet, A ja B, mis mõlemad genereerivad 1 crore EBITDA. Mõlema ettevõtte müügitulu on 5 kroorat, kuid ettevõte A oli investeerinud 50 kroodu, et osta toote valmistamiseks vajalik koht ja seadmed, samal ajal kui ettevõte B investeeris kasutatud seadme ostmise ja liisimise korral ainult 10 kroolat sama eest valmistamise koht.
Kui võrrelda nüüd mõlema ettevõtte teenitud tulu investeeritud kapitali suhtes, saame arvamuse mõlema ettevõtte kasumlikkuse kohta.
Ettevõte A: 1/50 = 0, 02 (2%)
Ettevõte B: 1/10 = 0, 1 (10%)
Ehkki mõlemad ettevõtted A & B teenisid sama 1 kroonise kulumieelse ärikasumi (EBITDA), suutis ettevõte B investeeritud kapitalilt teenida 10% suuremat tulu, tehes nutika otsuse investeerida kasutatud kohta ja seadmesse, mis vähendas selle kogukulusid .
Kaasatud kapitali tootlus (ROCE)
ROCE arvutamise valem on järgmine;
ROCE: Puhas ärikasum / hõivatud kapital
„Puhas ärikasum” tähendab kasumit, mis saadakse ettevõtte põhitegevusest. Lihtsamalt öeldes saadakse see tulude lahutamisel müügi- ja halduskuludest. Mõiste „kapital” tähistab kapitali, mis on saadud nii omakapitalist kui ka võlast.
Ülaltoodud selgituse põhjal on ilmne järeldus, et ROCE mõõdab ettevõtlusesse investeeritud kapitalilt saadavat tulu.
ROIC-i ja ROCE-i võrdlus (infograafika)
Allpool on toodud 5 peamist erinevust ROIC-i ja ROCE-i vahel: 
Peamised erinevused ROIC-i ja ROCE-i vahel
Nii ROIC vs ROCE on turul populaarsed valikud; arutame mõnda peamist erinevust ROIC-i ja ROCE-i vahel:
- ROCE annab laiema pildi mis tahes äri kasumlikkusest, samas kui ROIC kujutab detailset pilti tootvast tootest, mis on loodud võrreldes investeeritud kapitaliga.
- ROCE sisaldab kasumlikkuse arvutamisel kogu ettevõttes kasutatavat kapitali (võlg ja omakapital). Teiselt poolt arvestab ROIC ainult kapitali, mida ettevõtluses aktiivselt kasutatakse.
- ROCE on maksueelne meede, ROIC aga maksujärgne meede.
- ROCE arvutamisel öeldakse, et ettevõte on kasumlik, kui see ületab kapitalikulu. Teisest küljest, kui ROIC on suurem kui null, siis öeldakse, et ettevõte on kasumlik. Negatiivne arv näitab, et ettevõte ei ole kapitalihalduses tõhus.
ROIC vs ROCE võrdlustabel
Allpool on ülim võrdlus ROIC-i ja ROCE-i vahel:
| ROIC-i ja ROCE-i võrdluse alus |
Kaasatud kapitali tootlus (ROCE) |
Investeeritud kapitali tootlus (ROIC) |
| Tähendus | ROCE on mõõdik, mida kasutatakse ettevõtte kasumlikkuse hindamiseks. ROCE püüab leida tulu kogu ettevõttes kasutatava kapitali suhtes. | ROIC on veel üks populaarne mõõdik, mida kasutatakse mis tahes ettevõtte kasumlikkuse hindamiseks. Selle eesmärk on välja selgitada tootlus võrreldes kapitaliga, mis tegelikult ettevõttesse investeeritakse. |
| Reguleerimisala | ROCE kohaldamisala on väga lai, kuna selles arvestatakse kogu ettevõttes kasutatavat kapitali (nii võlg kui ka omakapital, millest on lahutatud lühiajalised kohustused). | ROIC suhtub kasumlikkuse hindamisse detailselt, võttes arvesse ainult ärisse investeeritud kapitali. |
| Valem | ROCE arvutamise valem on järgmine: Puhas ärikasum / kasutatud kapital. | ROIC-i arvutamise valem on puhas ärikasum / investeeritud kapital (kasutatud kapital - muu mittetegevuslik vara). |
| Tõlgendamine | Kui ROCE ületab kapitalikulu (finantseerimiskulud), siis väidetakse, et ettevõte kasutab oma kapitali tõhusalt kasumi teenimiseks. | Kui ROIC on suurem kui null, siis öeldakse, et ettevõte on kasumlik. Negatiivne väärtus näitab, et ettevõte pole suutnud oma kapitali tõhusalt juhtida. |
| Mõõda | ROCE on maksueelne meede. | ROIC on maksujärgne meede. |
Järeldus - ROIC vs ROCE
Aktsiaturgude ebakindlus ja ettevõtete eksitavad juhised panevad investorid suurema kahjumiriski alla. Seetõttu on investorite huvides, et nad hindaksid enne investeerimisotsuse tegemist ettevõtte finantsaruandeid.
Ettevõtte finantsseisundit ei saa suurepäraselt hinnata, kui vaadata numbreid isoleeritult. Seetõttu on kasumlikkuse määrad tõhus vahend finantsaruannete suhtelisel hindamisel. Mõlemad ROIC vs ROCE annavad tulemuse, arvutades ärikasumi suhtesse ettevõtte investeeritud kapitali suhtes. See lihtsustab investorite arvamuse kujundamist ettevõtte juhtimise ja kasumlikkuse kohta. Investorid saavad neid suhteid võrrelda ka teiste ettevõtete omadega, et seda otsust saaks tõhusamalt vastu võtta. Kui ettevõtte ROIC vs ROCE on näidanud pidevat kasvu, näitab see, et ettevõtte kapital on investeeritud õigesti.
Soovitatavad artiklid
See on juhend ROIC-i ja ROCE-i suurimate erinevuste vahel. Siin käsitleme ka ROIC vs ROCE põhierinevusi infograafikaga ja võrdlustabelit. Lisateabe saamiseks võite vaadata ka järgmisi artikleid
- Majanduskasv vs majandusareng
- Capex vs Opex - 7 erinevust
- Raamatupidamine vs finantsjuhtimine
- Frantsiisimine vs litsentsimine - 5 parima võrdluse hulka