Mis on investeeringu rahavoog?

Mõiste “investeeringu rahavoo tootlus” või CFROI viitab rahalisele suhtele, mida kasutatakse majandusliku tulu asendajana uuritavasse ettevõttesse tehtud koguinvesteeringu suhtes. Teisisõnu, see on hindamismeetod, mis põhineb eeldusel, et rahavoogudel põhinev finantsmõõdik on parem kui ettevõtte kasumil põhinev. Tegelikult võrreldakse tõkestamise määraga sisemist tootlust, et kontrollida, kas uuritav ettevõte toimib seatud ootustest paremini.

Valem

CFROI valemi saab tuletada põhitegevuse rahavoo jagamisel koguvara ja lühiajaliste kohustuste vahega, mida väljendatakse protsentides. Matemaatiliselt tähistatakse seda järgmiselt:

CFROI = Operating Cash Flow / (Total Assets – Total Current Liabilities)

Äritegevuse rahavood saab arvutada (kasutades kaudset meetodit), liites puhastulusse kõik mitterahalised kulud ja käibekapitali muutused, nagu on näidatud allpool.

Operating Cash Flow = Net Income + Non-Cash Expenses + Changes in Working Capital

Investeeringute rahavoo näited (Exceli malliga)

Võtame näite investeeringu rahavoogude (CFROI) arvutamise paremaks mõistmiseks.

Selle investeeringu rahavoo tootluse malli saate alla laadida siit - investeeringu rahavoo tootluse Exceli mall

Näide nr 1

Võtame näiteks ettevõtte, mis tegeleb kosmose- ja kaitsetööstuse täppisosade tootmisega. 2018. aasta jooksul teenis ettevõte puhastulu 15 miljonit dollarit. Protsessi käigus kulus sellel 2 miljonit dollarit, samal ajal kui nõuded ostjatele suurenesid miljoni dollari võrra, varud vähenesid 1, 5 miljoni dollari võrra ja võlad tarnijatele suurenesid 0, 5 miljoni dollari võrra. Aruandes oli bilansipäeva seisuga varade ja lühiajaliste kohustuste kogusumma vastavalt 130 miljonit ja 85 miljonit dollarit. Arvutage antud teabe põhjal ettevõtte CFROI.

Lahendus:

Käibekapitali muutus arvutatakse järgmise valemi abil

Käibekapitali muutus = - saadaolevate arvete suurenemine + varude vähenemine + võlgnevuste suurenemine

  • Käibekapitali muutus = - miljon dollarit + 1, 5 miljonit dollarit + 0, 5 miljonit
  • Käibekapitali muutus = 1, 0 miljonit dollarit

Tegevuse rahavoog arvutatakse järgmise valemi abil

Tegevuse rahavoog = puhastulu + mitterahalised kulud + käibekapitali muutused

  • Tegevuse rahavoog = 15 miljonit dollarit + 2 miljonit dollarit + miljon dollarit
  • Tegevuse rahavoog = 18, 0 miljonit dollarit

Rahavoo investeeringu tootlus arvutatakse järgmise valemi abil

CFROI = tegevuse rahavoog / (varad kokku - lühiajalised kohustused kokku)

  • CFROI = 18 miljonit dollarit / (130 miljonit dollarit - 85 miljonit dollarit)
  • CFROI = 40, 0%

Seetõttu tegi ettevõte aasta jooksul CFROI väärtuseks 40, 0%.

Näide 2

CRFOI arvutamise illustreerimiseks toome näiteks Apple Inc. 2018. aasta majandusaasta aruande kohaselt teenis ettevõte äritegevuse rahavoogu 77, 43 miljardit dollarit, samas kui tema koguvara ja lühiajalised kohustused olid bilansi järgi vastavalt 365, 73 miljardit dollarit ja 116, 87 miljardit dollarit. Arvutage Apple Inc. CRFOI 2018. aastaks etteantud teabe põhjal.

Lahendus:

Rahavoo investeeringu tootlus arvutatakse järgmise valemi abil

CFROI = tegevuse rahavoog / (varad kokku - lühiajalised kohustused kokku)

  • CFROI = 77, 43 miljardit dollarit / (365, 73 miljardit dollarit - 116, 87 miljardit dollarit)
  • CFROI = 31, 1%

Seetõttu haldas Apple Inc. 2018. aasta jooksul 31.12% -list CFROI-d.

Allikas Link: Apple Inc. bilanss

Näide 3

CFROI arvutamise demonstreerimiseks võtame näiteks Walmart Inc. 2018. aastal oli äritegevuse rahavoog 28, 34 miljardit dollarit, bilansimahu seisuga vastavalt 204, 52 miljardit dollarit ja lühiajalisi kohustusi kokku 78, 52 miljardit dollarit. Arvutage etteantud teabe põhjal Walmart Inc. CFROI 2018. aastaks.

Rahavoo investeeringu tootlus arvutatakse järgmise valemi abil

CFROI = tegevuse rahavoog / (varad kokku - lühiajalised kohustused kokku)

  • CFROI = 28, 34 miljardit dollarit / ((204, 52 miljardit dollarit - 78, 52 miljardit dollarit)
  • CFROI = 22, 5%

Seetõttu oli Walmart Inc. 2018. aasta CFROI 22, 49%.

Allikas: Walmart Inc. bilanss

Rahavoo investeeringu tasuvuse eelised

Rahavoogude investeeringutasuvuse mõned peamised eelised on:

  • See võtab arvesse põhitegevuse rahavooge, mis kajastab tõhusalt tegelikku rahavoogu ja hoiab ära mitmesuguste raamatupidamisarvestuse korrigeerimiste puudused.
  • See on abiks mitmesuguste tegevusaladega ettevõtete võrdlemisel.

Rahavoo investeeringu tasuvuse piirangud

Mõned investeeringute rahavoo tootluse peamised piirangud on:

  • CFROI arvutamine hõlmab paljusid keerukaid arvutusi, kuna see nõuab arvukalt raamatupidamisarvestuse korrigeerimisi.
  • See mõõdik pole idufirmade puhul eriti kasulik, kuna nende tegevus on seotud suurte kapitalikuludega, koos madalate või negatiivsete rahavoogudega.

Järeldus

Niisiis, CFROI on ettevõtete finantstulemuste jälgimise väga hea näitaja, kuna see keskendub pigem rahavoole kui raamatupidamislikule kasumile. See mõõdik hõlmab siiski palju raamatupidamisarvestuse korrigeerimisi, mille tulemuseks on keeruline arvutus.

Soovitatavad artiklid

See on juhend investeeringute rahavoo tootluse kohta. Siin arutleme, kuidas seda arvutada, kasutades valemit koos investeeringute rahavoo eeliste ja piirangute ning allalaaditava excelimalliga. Lisateavet leiate ka meie muudest soovitatud artiklitest -

  1. Mis on diskonteeritud rahavoog
  2. Vead diskonteeritud rahavoogude osas
  3. Teostatavusuuringu näited
  4. Tasuta rahavoog

Kategooria:

Ettevõtluse arendamine